寻求更高风险调整后回报的投资者正越来越多地将比特币作为潜在的资产组合多元化工具，据主要金融机构的最新分析和建议显示。Ark Invest的CEO凯西·伍德（Cathie Wood）最近阐述了将比特币纳入机构投资组合的理由，指出其独特的风险特性使其区别于传统资产类别。
核心论点集中在比特币相对于传统投资的独立价格变动。伍德强调，自2020年以来，比特币与股票、债券甚至贵金属的价格相关性明显较低，而这些资产之间的相关性则较高。这种统计上的独立性对于资产组合构建非常重要，因为它允许管理者在保持回报潜力的同时，降低整体组合的波动性。
为了说明这一原则，伍德的公司提供了具体的相关性数据：比特币与标普500指数的相关性为0.28，而标普500指数与房地产投资信托基金（REITs）的相关性高达0.79。这一差异表明，比特币的价格变动与股票指数和其他资产类别不同，为寻求平衡持仓的投资者带来了真正的多元化优势。
对于管理复杂、风险调整后投资组合的大型机构投资者而言，低相关性意味着实际的组合优化。当资产独立变动时，资产管理者可以构建出在接受的波动性范围内提供更稳定回报的组合。伍德认为，比特币“应成为资产配置者追求更高风险调整后回报的良好多元化来源。”
这一逻辑不仅适用于理论上的资产组合构建。如果比特币持续表现出与传统资产的低相关性，它将不仅仅是投机性持仓，而是真正的风险管理工具。对那些必须在增长目标与监管和受托责任限制之间权衡的机构来说，这具有重要意义。
伍德的观点与机构情绪的更广泛转变相呼应。摩根士丹利的全球投资委员会最近建议符合条件的投资者将比特币配置比例提升至4%的机会主义性投资。美国银行随后批准其财富顾问推荐类似的敞口水平。同时，CF Benchmarks将比特币视为潜在的资产组合基础，暗示即使是保守的配置策略也能通过更好的风险调整后回报和增强的多元化来提升整体效率。
巴西最大的资产管理公司伊塔乌资产管理（Itaú Asset Management）在建议小额比特币配置作为对冲货币波动和更广泛市场冲击的手段时，也采用了类似的逻辑。这些建议反映出主要机构日益认识到，比特币在传统上为股票、债券、房地产和商品所保留的资产配置框架中，值得考虑。
关于比特币在资产组合中的角色，机构共识并非一边倒。杰富瑞（Jefferies）的策略师克里斯托弗·伍德（Christopher Wood）在2026年1月逆转了之前的比特币建议，取消了他曾主张的10%配置比例，并将这些资金重新配置到黄金。其理由集中在量子计算技术的进步，他认为这可能最终威胁到比特币区块链的安全架构，从而影响其作为价值存储的长期可行性。
这一反对意见反映了投资者必须权衡的合理技术担忧。量子计算的场景仍属投机，但它表明，比特币的机构接受度不仅取决于统计上的组合特性，还依赖于技术验证和风险管理。
新兴的机构观点将比特币视为一种值得有针对性、适度配置的补充资产类别，而非传统投资组合的替代品。寻求与传统资产相关性较低、回报潜力更高的资产的投资者，面临着真实的选择：支持低相关性的数据令人信服，机构支持也在增长，但技术和估值方面的合理担忧依然存在。
这一发展趋势表明，只要比特币能持续保持其低相关性特征并有效应对技术问题，其在机构投资组合中的作用可能会不断扩大。对于追求风险调整后回报的资产管理者而言，比特币已不再仅仅是投机机会，而是一个严肃的多元化候选。
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寻求投资组合多元化？比特币低相关性策略赢得机构关注
寻求更高风险调整后回报的投资者正越来越多地将比特币作为潜在的资产组合多元化工具，据主要金融机构的最新分析和建议显示。Ark Invest的CEO凯西·伍德（Cathie Wood）最近阐述了将比特币纳入机构投资组合的理由，指出其独特的风险特性使其区别于传统资产类别。
比特币在资产配置中的作用
核心论点集中在比特币相对于传统投资的独立价格变动。伍德强调，自2020年以来，比特币与股票、债券甚至贵金属的价格相关性明显较低，而这些资产之间的相关性则较高。这种统计上的独立性对于资产组合构建非常重要，因为它允许管理者在保持回报潜力的同时，降低整体组合的波动性。
为了说明这一原则，伍德的公司提供了具体的相关性数据：比特币与标普500指数的相关性为0.28，而标普500指数与房地产投资信托基金（REITs）的相关性高达0.79。这一差异表明，比特币的价格变动与股票指数和其他资产类别不同，为寻求平衡持仓的投资者带来了真正的多元化优势。
低相关性优势
对于管理复杂、风险调整后投资组合的大型机构投资者而言，低相关性意味着实际的组合优化。当资产独立变动时，资产管理者可以构建出在接受的波动性范围内提供更稳定回报的组合。伍德认为，比特币“应成为资产配置者追求更高风险调整后回报的良好多元化来源。”
这一逻辑不仅适用于理论上的资产组合构建。如果比特币持续表现出与传统资产的低相关性，它将不仅仅是投机性持仓，而是真正的风险管理工具。对那些必须在增长目标与监管和受托责任限制之间权衡的机构来说，这具有重要意义。
机构支持的增长
伍德的观点与机构情绪的更广泛转变相呼应。摩根士丹利的全球投资委员会最近建议符合条件的投资者将比特币配置比例提升至4%的机会主义性投资。美国银行随后批准其财富顾问推荐类似的敞口水平。同时，CF Benchmarks将比特币视为潜在的资产组合基础，暗示即使是保守的配置策略也能通过更好的风险调整后回报和增强的多元化来提升整体效率。
巴西最大的资产管理公司伊塔乌资产管理（Itaú Asset Management）在建议小额比特币配置作为对冲货币波动和更广泛市场冲击的手段时，也采用了类似的逻辑。这些建议反映出主要机构日益认识到，比特币在传统上为股票、债券、房地产和商品所保留的资产配置框架中，值得考虑。
新兴风险的权衡
关于比特币在资产组合中的角色，机构共识并非一边倒。杰富瑞（Jefferies）的策略师克里斯托弗·伍德（Christopher Wood）在2026年1月逆转了之前的比特币建议，取消了他曾主张的10%配置比例，并将这些资金重新配置到黄金。其理由集中在量子计算技术的进步，他认为这可能最终威胁到比特币区块链的安全架构，从而影响其作为价值存储的长期可行性。
这一反对意见反映了投资者必须权衡的合理技术担忧。量子计算的场景仍属投机，但它表明，比特币的机构接受度不仅取决于统计上的组合特性，还依赖于技术验证和风险管理。
未来之路
新兴的机构观点将比特币视为一种值得有针对性、适度配置的补充资产类别，而非传统投资组合的替代品。寻求与传统资产相关性较低、回报潜力更高的资产的投资者，面临着真实的选择：支持低相关性的数据令人信服，机构支持也在增长，但技术和估值方面的合理担忧依然存在。
这一发展趋势表明，只要比特币能持续保持其低相关性特征并有效应对技术问题，其在机构投资组合中的作用可能会不断扩大。对于追求风险调整后回报的资产管理者而言，比特币已不再仅仅是投机机会，而是一个严肃的多元化候选。