根据最新的行业分析和市场观察者的观点——包括那些考虑估值指标和机构布局的分析师（如追踪数字资产管理者的分析师所研究的）——ETHZilla 已开启了一场大胆的战略转型。这家专注于以太坊的财库公司不再仅仅持有数字资产；它正涉足实体基础设施，并在机构市场中开创了真实世界资产（RWAs）代币化的先河。这一转变通过 ETHZilla 最新的收购变得清晰：根据近期的SEC文件显示，该公司通过新成立的航空航天子公司 ETHZilla Aerospace LLC 以1220万美元购买了两台 CFM56-7B24 飞机引擎。这一举措表明其背后隐藏着比最初看起来更深远的战略野心——融合传统资产管理与区块链支持的代币化。## 1220万美元的航空航天布局：不仅仅是喷气引擎ETHZilla 进入飞机引擎租赁业务并不像表面看起来那么不寻常。这两台 CFM56-7B24 引擎目前已租给一家大型航空公司，由 Aero Engine Solutions 负责运营，收取月度管理费。合同中还包括一个买卖选择权协议，允许任何一方在租期结束时以每台300万美元的价格购买或出售引擎，前提是设备仍处于可用状态。在加密货币领域之外，这种商业模式是行业标准。像 AerCap、Willis Lease Finance Corporation 和 SMBC Aero Engine Lease 这样的公司，已经围绕这一模式建立了数十亿美元的运营——购买备用喷气引擎并租赁给需要冗余以确保持续运营的航空公司。ETHZilla 此次行动的亮点不在于航空航天策略本身，而在于其时机和背景。在过去几个月中，该公司已出售价值1.145亿美元的ETH——10月出售4000万美元用于股票回购，12月出售7450万美元以偿还未偿债务——显然在寻求多元化。其股价自2025年8月的高点已暴跌约97%，远低于其剩余加密资产的净资产值。## 巨大的市场增长：为何选择航空航天租赁？全球飞机引擎租赁市场具有巨大的增长潜力。根据市场调研公司 TechSci Research 的预测，2025年市场规模为111.7亿美元，预计到2031年将扩大到155.6亿美元，复合年增长率（CAGR）为5.68%。需求激增的原因在于航空航天行业面临的严重供应紧缩。国际航空运输协会（IATA）报告称，2025年，航空公司成员将需要花费约26亿美元租赁额外的备用引擎，凸显了引擎供应对机队运营的关键性。ETHZilla 进入这一市场，既获得了一个带来收入的资产，也拥有了一个具有升值潜力的实体基础设施——这与其纯粹持有数字代币的策略形成了显著的转变。## 代币化策略：连接实体与数字资产虽然航空航天收购看似孤立，但它代表了 ETHZilla 更广泛战略转型的关键组成部分。2022年12月，该公司宣布计划与 Liquidity.io——一家受监管的经纪-交易商和SEC注册的另类交易系统（ATS）——合作，将真实世界资产代币化。这一合作旨在将传统上流动性较差的资产引入区块链轨道。其策略包括：- 持有 Zippy 15%的股份，Zippy 是一家制造房屋贷款的专业公司，计划将这些贷款代币化为合规且可交易的工具- 持有 Karus 的战略股份，Karus 是一家汽车金融平台，计划将车辆贷款引入分布式账本ETHZilla 在最近的一次公开声明中表示：“我们正在构建一个跨资产类别的可扩展代币化流程，具有可预测的现金流和全球投资者需求。” 公司预计将在2026年第一季度推出其首批代币化资产。## 连接点：航空资产作为代币化原型飞机引擎的收购似乎是 ETHZilla 代币化野心的验证模型。具有保证现金流的实体资产——无论是每月租金收入的喷气引擎，还是具有可预测还款计划的汽车和房屋贷款——都是区块链证券化的理想候选。对这些资产进行代币化，理论上可以实现：- 机构投资者的部分所有权- 提高传统上流动性较差资产的流动性- 实时结算和透明的所有权记录- 超越加密货币波动的多元化收入来源## 对机构对代币化RWAs需求的押注ETHZilla 的战略反映了一种更广泛的机构观点：随着加密市场的成熟，代币化的真实世界资产将成为一个重要的资产类别。通过结合航空航天基础设施、区块链技术和监管合规，该公司正将自己定位于传统金融与去中心化系统的交汇点。公司与 Liquidity.io——一家受监管的ATS——的合作，强调了合规在这一新兴领域的重要性。ETHZilla 并未推出未受监管的代币发行，而是在现有监管框架内构建基础设施，可能将自己定位为连接传统机构资产管理与区块链市场的桥梁。未来几个季度将揭示这一策略是否成功。预计2026年第一季度推出的首批代币化资产，将成为检验市场需求和监管接受度的关键试金石。就目前而言，ETHZilla 从纯粹的加密货币财库管理转向多元化、代币化的实体资产管理的意外转变，成为行业中最引人注目的试验之一，探索数字与实体金融的融合。
超越加密：ETHZilla向代币化实体资产的战略转型
根据最新的行业分析和市场观察者的观点——包括那些考虑估值指标和机构布局的分析师（如追踪数字资产管理者的分析师所研究的）——ETHZilla 已开启了一场大胆的战略转型。这家专注于以太坊的财库公司不再仅仅持有数字资产；它正涉足实体基础设施，并在机构市场中开创了真实世界资产（RWAs）代币化的先河。
这一转变通过 ETHZilla 最新的收购变得清晰：根据近期的SEC文件显示，该公司通过新成立的航空航天子公司 ETHZilla Aerospace LLC 以1220万美元购买了两台 CFM56-7B24 飞机引擎。这一举措表明其背后隐藏着比最初看起来更深远的战略野心——融合传统资产管理与区块链支持的代币化。
1220万美元的航空航天布局：不仅仅是喷气引擎
ETHZilla 进入飞机引擎租赁业务并不像表面看起来那么不寻常。这两台 CFM56-7B24 引擎目前已租给一家大型航空公司，由 Aero Engine Solutions 负责运营，收取月度管理费。合同中还包括一个买卖选择权协议，允许任何一方在租期结束时以每台300万美元的价格购买或出售引擎，前提是设备仍处于可用状态。
在加密货币领域之外，这种商业模式是行业标准。像 AerCap、Willis Lease Finance Corporation 和 SMBC Aero Engine Lease 这样的公司，已经围绕这一模式建立了数十亿美元的运营——购买备用喷气引擎并租赁给需要冗余以确保持续运营的航空公司。
ETHZilla 此次行动的亮点不在于航空航天策略本身，而在于其时机和背景。在过去几个月中，该公司已出售价值1.145亿美元的ETH——10月出售4000万美元用于股票回购，12月出售7450万美元以偿还未偿债务——显然在寻求多元化。其股价自2025年8月的高点已暴跌约97%，远低于其剩余加密资产的净资产值。
巨大的市场增长：为何选择航空航天租赁？
全球飞机引擎租赁市场具有巨大的增长潜力。根据市场调研公司 TechSci Research 的预测，2025年市场规模为111.7亿美元，预计到2031年将扩大到155.6亿美元，复合年增长率（CAGR）为5.68%。
需求激增的原因在于航空航天行业面临的严重供应紧缩。国际航空运输协会（IATA）报告称，2025年，航空公司成员将需要花费约26亿美元租赁额外的备用引擎，凸显了引擎供应对机队运营的关键性。
ETHZilla 进入这一市场，既获得了一个带来收入的资产，也拥有了一个具有升值潜力的实体基础设施——这与其纯粹持有数字代币的策略形成了显著的转变。
代币化策略：连接实体与数字资产
虽然航空航天收购看似孤立，但它代表了 ETHZilla 更广泛战略转型的关键组成部分。2022年12月，该公司宣布计划与 Liquidity.io——一家受监管的经纪-交易商和SEC注册的另类交易系统（ATS）——合作，将真实世界资产代币化。
这一合作旨在将传统上流动性较差的资产引入区块链轨道。其策略包括：
ETHZilla 在最近的一次公开声明中表示：“我们正在构建一个跨资产类别的可扩展代币化流程，具有可预测的现金流和全球投资者需求。” 公司预计将在2026年第一季度推出其首批代币化资产。
连接点：航空资产作为代币化原型
飞机引擎的收购似乎是 ETHZilla 代币化野心的验证模型。具有保证现金流的实体资产——无论是每月租金收入的喷气引擎，还是具有可预测还款计划的汽车和房屋贷款——都是区块链证券化的理想候选。
对这些资产进行代币化，理论上可以实现：
对机构对代币化RWAs需求的押注
ETHZilla 的战略反映了一种更广泛的机构观点：随着加密市场的成熟，代币化的真实世界资产将成为一个重要的资产类别。通过结合航空航天基础设施、区块链技术和监管合规，该公司正将自己定位于传统金融与去中心化系统的交汇点。
公司与 Liquidity.io——一家受监管的ATS——的合作，强调了合规在这一新兴领域的重要性。ETHZilla 并未推出未受监管的代币发行，而是在现有监管框架内构建基础设施，可能将自己定位为连接传统机构资产管理与区块链市场的桥梁。
未来几个季度将揭示这一策略是否成功。预计2026年第一季度推出的首批代币化资产，将成为检验市场需求和监管接受度的关键试金石。就目前而言，ETHZilla 从纯粹的加密货币财库管理转向多元化、代币化的实体资产管理的意外转变，成为行业中最引人注目的试验之一，探索数字与实体金融的融合。