国际现货黄金在2026年1月创出新纪录，盘中突破4690.88美元/盎司的历史关口。国内市场呼应，足金首饰价格已逼近1450元/克，距离1500元大关仅一步之遥。

这波上涨背后其实是两股力量同时发力。眼前的触发点很明确——特朗普政府围绕格陵兰岛事务对欧洲多国加征关税，美欧贸易紧张局势升温，中东局势也存在不确定因素，避险情绪瞬间爆发。资金大量涌入黄金避险，开盘就推动金价上行近百美元。

更深层的支撑来自宏观环境。美联储持续降息周期，美元相对贬值。全球央行已连续14个月增持黄金，机构投资基金也在源源不断地配置。这形成了一个稳定的长期支撑框架。

短期行情的关键变量值得关注——欧盟峰会和达沃斯论坛上美欧高层的互动将很大程度上决定贸易局势走向。若紧张关系未见缓和，金价向4700美元进一步冲击的概率相当大。

从机构预期看，乐观情绪依然存在。星展银行预测下半年有望触及5100美元，摩根士丹利给出4800美元目标。不过现价已处于历史高位，短期或有震荡，追涨需谨慎。