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好的，搞清楚了……外汇对冲没有反映在盘中iNAV中。加元上涨了大约+40个基点，而标普500指数下跌了大约75个基点，但ZSP的交易表现就像外汇保持平稳一样。做市商根据过时或错误应用的外汇腿定价，所以它的表现就像未对冲的SPX，直到收盘——对冲终于生效。