比特币创历史新高的相对低估值，超越黄金

来源：CritpoTendencia 原始标题：比特币相对于黄金的历史性最大低估 原始链接： 比特币刚刚发出一个前所未有的信号。在黄金创下新高的同时，BTC处于有史以来最大的相对折价。

关键指标是BTC/XAU Z-score，刚刚跌破-2，这是前所未有的水平。简单来说：比特币相对于黄金极其便宜。

这种背离并非在周期的任何时刻都会出现。通常是在市场位置错误、共识偏防御且资金尚未轮动时发生。

这次信号出现的历史回顾

近期历史显示，每次比特币相对于黄金出现极端低估，后续的走势都非常强劲。

• 2020年3月：全球崩溃后，黄金引领防御性行情，比特币落后。随后出现了**+1,170%**的涨幅。
• 2022年底：在FTX后悲观情绪中，BTC/黄金比率再次达到极端水平。在接下来的12个月里，比特币上涨了近150%。

在这两次情况下，模式都是一样的：黄金先领跑，吸引防御性资金，当其动力减弱时，比特币开始激烈超额表现。

比特币-黄金关系与周期时机

历史图表显示一个关键点：比特币最剧烈的抛物线运动并不在黄金高点时发生，而是在之后。

这不是单纯的价格点位预警，而是周期关系。当黄金已发挥避险作用、比特币仍落后时，轮动通常会突然发生。

少见的信号

BTC/XAU Z-score突破-2并非日常信号。这是一种统计异常，反映两者之间的极端失衡。

历史上，这些时刻持续时间不长。一旦修正，通常迅速且强烈。

目前市场的信号很明确：比特币相对于黄金比以往任何时候都更便宜。每次出现这种情况，接下来的行情都绝非平静。