跨式期权策略：如何持续赚取收益

跨式期权策略是一类典型的波动率交易策略，核心在于对市场波动水平的判断，而非单纯押注价格方向。通过同时配置同一到期日、行权价的看涨与看跌期权，投资者可在隐含波动率与实际波动率出现偏离时构建组合，捕捉波动率定价差异带来的收益。

在实际运用中，跨式策略既可在预期波动放大时布局获取波动溢价，也可在波动率被高估、价格进入震荡阶段时，通过结构化组合持续赚取时间价值，从而实现相对稳健、可持续的收益来源。

Gate 期权全新推出组合策略下单功能，支持多种期权策略组合，可一键下单跨式等多腿策略，帮助用户高效应对震荡行情判断，持续获取权利金收益。

并提供了对整体策略的收益盈亏预览

跨式期权策略（Straddle）

• 跨式期权策略（Straddle） 是通过同时买入同一标的资产的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），且两者具有相同的行权价和到期日。

• 目标：从标的资产的大幅波动中获利，而不关心价格的上涨或下跌方向。

策略特点：

双向获利：如果价格大幅上涨或下跌，买入的期权中的一方会盈利，覆盖另一方的亏损。

适用场景：

• 跨式期权策略通常适用于预期标的资产会在某个时间段内经历较大波动，但不确定是上涨还是下跌的情况。例如，公司财报发布前、政府公告或重大事件前等。

宽跨式组合（Strangle）

• 宽跨式组合（Strangle）是一种期权策略，适用于预期标的资产会有较大波动，但又不确定价格的上涨或下跌方向。这种策略与跨式期权策略（Straddle）类似，但执行价不同，通常需要更低的权利金支出。

• 该策略的主要目的是利用标的资产的价格大幅波动来获取收益，而不管其方向如何。

与跨式期权（Straddle）的区别：

• Straddle（跨式期权）：买入同一行权价的看涨和看跌期权；

• Strangle（宽跨式组合）：买入不同执行价的看涨和看跌期权，通常执行价有一定距离，期权的总成本较低。

适用场景：

• Strangle（宽跨式组合）策略适用于预期标的资产会发生较大波动但无法确定其涨跌方向的情形。

  • 比如：即将发布的财报、政策宣布、重大市场事件等。

• 该策略的最大优势是较低的权利金支出，相比跨式期权策略（Straddle），风险更低，但需要更大的价格波动才能盈利。

卖宽跨式策略（Short Strangle）

定义：

• 卖宽跨式策略（Short Strangle）是卖出同一标的资产的看涨期权（Call）和看跌期权（Put），并且两者具有不同的执行价和相同的到期日。

• 该策略适用于预期市场不会有大幅波动，标的资产价格将保持在一定的范围内。

目标：

• 通过收取两个期权的权利金获利，同时承担价格波动过大时的风险。

• 如果价格维持在卖出期权的执行价之间，卖方将保留全部权利金收入。

适用场景：

• 卖宽跨式策略（Short Strangle）适用于市场不太可能大幅波动的情形。例如，预期市场将处于震荡区间，或即将到期的事件（如财报发布、经济数据公布等）未能引发较大波动时。

• 这种策略的最大风险发生在标的资产价格发生大幅波动，远超卖出期权的执行价时。

总结：

卖宽跨式策略（Short Strangle）适用于预期市场价格保持稳定的情形，赚取期权的权利金，但需要注意当价格剧烈波动时，可能会面临巨大的亏损。

使用滚动卖出期权工具执行卖宽跨式策略

对于预期市场处于震荡区间、波动受限的行情，卖宽跨式（Short Strangle） 是一种常见的权利金收益策略。为降低人工操作成本并提升执行稳定性，Gate 提供了滚动卖出期权工具，帮助用户更高效地执行该类策略。

通过滚动卖出期权工具，用户可预先设定行权价选择规则（如 Delta / Strike）、到期周期（T+1 / T+2 / T+3）、卖出数量及可选的止盈止损条件，系统将在每个交易周期内自动卖出看涨与看跌期权，并在到期后无缝衔接下一期，实现卖宽跨式策略的连续执行。 该工具同时提供清晰的风险指标展示、保证金预估及策略路径说明，帮助用户在控制风险的前提下，更稳定地获取权利金收益，特别适合希望长期参与震荡行情、追求策略自动化的交易用户。