债券是什么？为什么投资者在2024年必须了解它

在投资世界中，如果你对股市的波动感到疲惫，但又不想将资金存入低利率的银行账户，答案就在债券。债券被视为一种在提供合理回报的同时，也能控制风险在可理解范围内的中介资产。

什么是债券？简单来说

试想象债券是一份你(借钱给)的合同(，比如公司或政府)借款人(。当你购买债券时，你就是债权人，有权按期限获得利息，并在到期日收回本金。发行债券的公司或机构有责任定期支付利息，并在合同到期时偿还本金。

债券的吸引力在于：它的收益高于普通存款，但风险仍远低于股票投资。

投资者必须了解的5大风险

然而，投资债券并非终点，必须理解相关的各种风险。

违约风险——如果公司财务出现问题，可能无法按时支付利息或本金，因此要仔细评估发行人的财务状况。

利率风险——当中央银行提高利率时，低利率的债券价格会下跌，你可能需要以低于面值的价格出售债券以换取更高收益的债券。

流动性风险——债券不像股票那样有活跃的交易市场，如果你提前出售，可能难以找到买家，且价格可能会降低。

通货膨胀风险——如果通胀率高于你的债券利率，实际购买力会下降。比如，3%的利率在5%的通胀环境下，实际上是亏损的。

再投资风险——债券到期后，市场可能没有合适的投资渠道让你将本金再投入。

隐藏的权益

除了收益和基本风险外，某些债券还带有“隐藏的选择权”，可能影响你的收益。

提前赎回权——发行人可以在到期前偿还全部本金。如果发生在利率下降时，你可能不得不以较低的利率再投资。

提前回售权——相反，你可以在到期前将债券卖回给发行人，适用于公司遇到困难时。

转换为股票的权利——某些债券允许你将债券转换为公司股票，股价上涨时可以获益，但也存在股票价格波动的风险。

债券的类型有哪些？

目前市场上的债券多样，但可以根据不同标准进行分类。

按发行主体

_政府债券_由政府担保，风险低，但利率也较低，适合追求安全的投资者。

_准政府债券_虽未全额担保，但因由国家发行，风险较低。

_企业债券)公司债(_风险因企业财务状况而异，融资需求大的公司需提供更高利率以吸引投资。

按索偿权

_劣后债券_企业破产时，偿还顺序在普通债券之后，风险较高。

_普通债券_与其他债权人享有同等索偿权。

按担保情况

_有担保_由公司资产作担保，风险较低。

_无担保_仅凭公司信用，风险较高。

按利息支付方式

_定期付息_定期获得利息，通常每年两次，适合需要稳定现金流的投资者。

_累积付息_不支付利息，利息累积到到期一次性支付。

_零息债券_以低于面值的价格购买，到期时按面值偿还，收益来自价格差。

按利率类型

_固定利率_利率不变，便于财务规划。

_浮动利率_随市场利率变动，利率上升时收益也随之增加。

如何计算收益

假设你购买面值10,000元的债券，年利率8%，每年付两次，期限4年。

每次利息：10,000 × )0.08/2( = 400元

每年两次：400 × 2 = 800元

4年总利息：800 × 4 = 3,200元

到期时本金返还：10,000元

总回收：13,200元

你的收益为：3,200元。

如何买卖债券

一级市场 )Primary Market(

直接向发行人或通过金融机构购买。首次发行时会设定利率、额度、期限和条件，投资者需了解并判断是否符合自己的投资计划。

二级市场 )Secondary Market(

已持有债券的投资者可以在二级市场（场外交易OTC)）出售债券。在泰国，交易由证券公司协助，结算周期为T+2（2个工作日），债券存放在泰国证券存管中心(TSD)，交易更便捷、安全。

2024年投资债券靠谱吗？

债券被视为当前的优选，原因如下：

投资期限多样——从1天到20年，满足不同需求。

提供稳定现金流——定期利息带来持续收入，支持日常支出。

收益优于存款——银行存款利率低，债券为吸引投资者提供更高回报。

风险低于股票——债券持有人优先于股东索偿，较为安全。

流动性尚可——除了一级市场，还可以在二级市场交易。

债券 vs 股票，如何投资更优？

两者对比，主要差异如下：

收益潜力——股票潜在高回报，尤其是价格上涨和股息，但债券收益稳定且偏保守。

风险程度——股票波动大，有时甚至是债券的三倍；债券价格和收益在牛市或危机中变化不大。

分析难度——股票需分析盈利能力、行业、竞争和估值，复杂度高；债券则需评估发行人偿债能力、利率和合同条款。

投资建议：

• 年轻且愿意承担高风险、追求高收益的投资者，可以选择股票，留有时间弥补亏损。

• 临近退休或追求稳定收入的投资者，债券更合适，收益稳定，心态平和。

• 希望兼顾两者，构建股票与债券的组合，市场下跌时债券提供缓冲，减少损失。

总结

债券在2024年是一个相当有吸引力的投资工具，特别适合那些不愿承受股市风险，但又希望获得比存款更好回报的投资者。了解不同类型、风险和投资方式后，你可以更有信心地做出投资决策。记住，没有任何投资是没有风险的，关键在于根据自身情况和目标做出合适的选择。