标普500指数基金对决：VOO与SPY——哪个ETF值得加入你的投资组合？

成本因素：VOO的优势所在

在比较两个标普500指数追踪基金时，费用比率通常会带来最大的长期差异。VOO由先锋集团管理，年费仅为0.03%，而SPY由SPDR提供，年费为0.09%。以$10,000的投资为例，年费分别为$3 和$9 ——这个看似微小的差距在几十年中会带来显著的复利效果。投资$500,000的人每年可以节省$3,000，这笔钱会留在账户中继续产生收益。

当追踪长期财富积累时，VOO的成本优势变得更加明显。在截止到2026年1月的五年期间，VOO中的$1,000增长到大约$1,825，而SPY达到$1,824——这个微小的差异在本金更大、时间更长的情况下会逐渐扩大。

相同的市场敞口，略有不同的收益率

两只基金都追踪标普500指数，持有近505只股票，行业权重几乎完全一致。科技行业占比约37%，金融服务占13%，消费者周期性行业占11%。英伟达（Nvidia）、**苹果（Apple）和微软（Microsoft）**是各自基金中最大的持仓。

从风险角度来看，它们完美映射。两者的五年贝塔值均为1.00，意味着它们与整体市场同步波动。五年的最大回撤都为-24.5%，确认这两只基金面临相同的下行风险。

细微的差异出现在股息收益率方面。VOO的年股息收益率为1.12%，而SPY为1.06%。虽然差异不大，但这0.06%的差距在持有数百或数千股的股东中随着时间的推移会产生显著的复利效果。

资产规模、流动性与实际优势

VOO的管理资产规模达1.5万亿美元，远超SPY的$701 亿美元，为交易者提供更优的流动性，便于进出仓而不影响基金价格。对于长期持有的投资者来说，这一差异影响较小，但活跃交易者可以享受到更紧的买卖差价和更便捷的执行。

两只基金都不使用杠杆或复杂的追踪策略——它们只是精准复制标普500指数，成为追求透明、低复杂度敞口投资者的简单指数基金选择。

长期投资者的结论

VOO在多个方面都展现出更经济的优势：更低的费用、略高的收益率和更优的流动性。选择VOO而非SPY的投资者在20-30年的时间跨度内可以节省数千美元的费用，同时获得额外的股息收益。

然而，SPY仍然是一个稳健的替代方案，特别是对于已经投资于其他SPDR产品、希望保持基金家族一致性的投资者。两者都是追踪标普500指数、通过指数基金或ETF策略积累财富的优秀工具。

最终的区别在于偏好而非表现——但对于注重成本、坚持买入持有策略的投资者来说，VOO在费用、收益率和流动性方面的优势值得认真考虑。

关键词术语

ETF： 交易所交易基金，持有一篮子证券，在股票交易所像个股一样交易。

指数基金： 旨在复制特定市场指数表现和组成的投资基金。

标普500指数： 广泛认可的基准，代表美国500家大型市值公司及整体股市健康状况。

费用比率： 基金每年从资产中收取的运营成本和管理费的百分比，直接从投资者回报中扣除。

股息收益率： 年度股息分配占基金当前价格的百分比。

资产管理规模 (AUM)： 基金控制的所有证券和持仓的总市值。

Beta： 衡量投资相对于市场波动的指标；1.00表示与市场同步。

最大回撤： 在特定时期内，从峰值到谷底的最大百分比下跌，衡量潜在的最大亏损。

行业权重： 基金资产在不同产业和经济部门中的百分比分配。