2026 年税收退还预计将类似于大流行刺激措施的提振，摩根大通策略师警告

何时以退税形式发放刺激支票？

摩根大通资产管理的一位知名策略师最近指出，准备迎接2026年的美国人可能会收到与COVID-19危机期间政府刺激发放相当的退税款。预计的意外之财源于对2025年整个年度未在工资预扣中反映的追溯性税收政策变更。

了解追溯性税收政策的影响

2026年的报税季预计将带来前所未有的退税金额，这归因于近期税法的实施方式。不同于通常的政策推出，这些变更对2025年的收入追溯生效。影响退税金额的主要调整包括：

• 取消对小费和加班费的征税
• 移除汽车贷款利息的应税收入
• 提高退休人员的扣除资格
• 扩大州和地方税扣除限额
• 永久性提高标准扣除额和子女税收抵免

关键问题在于：尽管有这些法律变更，国税局（IRS）仍维持标准的W-2和1099预扣税率。大多数员工的工资中扣除的税款保持不变，这意味着雇主在2025年全年多扣了税款。这种结构性不匹配确保了在2026年报税时会有大量退税。

预计退税激增背后的数字

摩根大通的分析显示，预计将处理大约1.66亿份个人税表。根据5月中旬的数据显示，大约1.04亿纳税人应获得平均每人约3,278美元的退税——这是一笔同时注入消费者钱包的可观资金。

这位策略师提醒说，这些退税“将类似于刺激支票，推动消费者支出并加剧2026年初的通胀压力。”这种与疫情救助的类比具有重要的经济意义。

政府未来可能提供的额外支持

除了退税之外，凯莉（Kelly）建议立法者可能会推出补充的刺激措施。当2026年初的首次退税刺激效果减弱时，政策制定者可能会批准关税退还或其他直接转账，以应对预期的贸易政策和人口结构变化带来的经济放缓——尤其是在即将到来的选举周期之前。

通胀悖论：为什么更多的钱可能意味着更高的价格

虽然每人获得3,278美元或更多听起来很有吸引力，但其经济后果值得考虑。疫情刺激的历史经验表明，快速的消费者需求激增会推动价格上涨。这些同时发放给1.04亿人的退税，可能会加剧之前刺激措施带来的生活成本压力。

高企的通胀可能迫使美联储重新考虑降息时间表，可能会抵消个人从更大退税中获得的短期收益，带来更广泛的经济逆风。短期看似有利的事情，可能会在长期内带来经济层面的财务挑战。

2026年报税季的提前规划

了解何时以退税形式收到刺激支票，对于家庭预算安排至关重要。2026年初是处理和发放这些意外之财的目标时间。纳税人应预期收到退税而非缴税，并考虑如何在潜在的通胀加速背景下最合理地使用这些资金。