有个有趣的现象值得琢磨——OG在USDT交易对上的跌幅，竟然小于它在BTC交易对上的跌幅。这背后到底说明了什么？

乍一看有点反直觉，但仔细拆解就能发现，这其实反映了OG、USDT、BTC三者之间的价格联动出现了微妙的错位。

**首先看计价工具本身的差异**
USDT作为稳定币，基本上锁死在美元的1:1关系上。所以OG/USDT的跌幅，其实就是OG相对法币价值的直接下滑。但BTC不一样——它本身就是个波动猛兽。要是BTC这段时间表现得比OG抗跌（比如BTC自己涨了或者只小跌），那OG用BTC来衡量就显得贬值更多。反过来说，可能是BTC涨势强劲，硬生生把OG往下压了。

**市场资金在加密内部做了选择**
这里头还有个资金流向的问题。山寨币和主流币在熊市中的待遇差别大。投资者面对风险时，更倾向于抱紧比特币这类大船，敬而远之地放弃OG这样的中小盘币。结果就是BTC被源源不断的资金托住（或推高），而OG独自承受抛压。相比之下，OG对稳定币的跌幅就只是反映它自身被砸盘的程度。

**别忽视交易对本身的流动性问题**
OG/BTC和OG/USDT的交易深度可能天差地别。如果某个交易对的流动性特别稀薄，一波卖单就能砸出超大的跌幅。这种微观层面的差异，往往也会放大交易对之间的波动差异。

所以看起来矛盾的现象，其实是市场情绪、资金面和流动性这三股力量同时作用的结果。