实用指南：2024年亚洲股市投资

投资分析师本杰明·格雷厄姆曾留下一句至今仍具相关性的格言：当股价上涨时，股票风险增加；当股价下跌时，风险减小。在此视角下，亚洲金融市场目前展现出潜在的买入前景，特别是在中国背景下。本分析为你提供理解当前形势和在2024年做出明智决策的关键要素。

亚洲股市现状：中国产生的挑战

投资者对亚洲股市的关注主要集中在中国，那里既有结构性挑战，也有周期性问题。数据显示十分震撼：自2021年至今，中国的三大股市(上海、香港和深圳)已损失约6万亿美元的市值。

主要股指的影响也十分严重。在2021-2024年期间：

• 中国A50指数下跌44.01%
• 恒生指数下跌47.13%
• 深圳100指数暴跌51.56%

导致亚洲股市崩盘的原因是什么？ 多方面因素的结合：

• 零COVID政策的后果
• 对科技巨头的监管加强
• 房地产行业的结构性危机
• 全球经济放缓导致外部需求减少
• 与美国的贸易紧张，特别是在科技和半导体领域

结果是中国经济已不再实现两位数增长。外商直接投资减少，制造业迁往印度、印尼和越南，人口老龄化问题严重。

政府应对：刺激措施

中国央行(PBOC)已开始干预。采取的措施包括：

流动性注入：将存款准备金率下调50个基点，释放约1万亿人民币(139.45万亿人民币)。

股市救助方案讨论中：由国有企业的离岸基金提供的2万亿人民币(278.90万亿人民币)，旨在购买股票以遏制抛售。

利率政策：1年期贷款基准利率保持在3.45%的最低水平，自2021年底以来一直未变。

然而，这些措施的效果尚需时间显现。中国出现通缩，表明内需不足。2023年第四季度的增长为5.2%，低于预期，也远低于过去几十年的繁荣。

主要亚洲金融市场布局

亚洲是面积最大、人口最多的大陆，几十年来一直是全球经济重心向此转移的见证。主要的亚洲股市包括：

中国：由三大市场主导。上海证券交易所市值为7.357万亿美金(2023)，其次是深圳(4.934万亿)和香港交易所(4.567万亿)。合计中国股市市值达16.86万亿美金。

日本：东京市值为5.586万亿，位居第二。曾经是领头羊，但长期停滞的日本经济改变了这一格局。

印度：作为全球第五大经济体，其孟买股市拥有超过5500家公司，成为传统亚洲市场的替代选择。

新兴市场：印尼、泰国、菲律宾、越南和马来西亚表现不一。韩国、澳大利亚、台湾和新加坡已达较高发展水平。

在全球市场份额方面，2022年美国占据58.4%的份额(2022)。亚洲主要市场总和仅占12.2%，但这反映出自历史低位的显著复苏。

交易时间：全球交易者的关键

如果你在欧洲(CET/GMT+1)操作，访问亚洲股市的时间需要精准把握：

与马德里时差：

• 东京(GMT+9)：时差8小时
• 上海、深圳、香港(GMT+8)：时差7小时

从马德里实时操作这些市场，活跃时间为凌晨1点到上午9点。

时间重叠：最佳时段为凌晨2:30到8:00，此时四个市场同时开盘，保证流动性和成交量。这一“亚洲时段重叠”为不同时区的交易者创造了重要机会。

亚洲市场的结构性挑战

该地区面临四大关键挑战：

1. 地缘政治不稳定：潜在冲突点众多(朝鲜、南海、台湾、中印边境)，威胁区域和贸易稳定。

2. 经济放缓：中国将保持较为温和的增长，带来对依赖中国贸易和旅游的经济体的连锁反应。疫情后复苏尚未完成。

3. 人口结构转变：人口老龄化、城市化加速和人才短缺，给社会福利和生产力带来压力。

4. 气候变化：该地区易受极端事件影响，约贡献全球排放的50%。平衡发展与可持续性成为当务之急。

主要指数的技术分析

中国A50：追踪上海和深圳的50只A股龙头企业，代表市值领先公司。自2021年2月的高点20,603.10美元以来，指数持续下行(。目前报价11,160.60美元，比50周移动平均线12,232.90美元低9.6%。RSI指标在中低区，显示盘整偏空。若要扭转趋势，需持续突破该均线并形成上升趋势。

恒生指数：按市值加权，覆盖香港65%的市场，包含80多家公司。目前报价16,077.25港元，同样处于空头区域。关键阻力位：18,278.80港元)，以及更远的24,988.57港元(，后者依赖中国经济复苏。

深圳100指数：衡量深圳前100只A股。从2021年2月的历史高点8,234元，跌至3,838.76元。RSI接近超卖区（30），暗示反弹潜力。关键支撑位在2,902.32元（2018年最低）和阻力位在4,534.22元。

亚洲股市的投资机会

直接投资股票：中国最大企业与西方巨头竞争。国家电网、中国石油和中国石化以收入领先，但对外资散户有限制。更易接触的选择包括京东、阿里巴巴、腾讯、拼多多、唯品会和比亚迪)汽车制造商(，可通过在西方市场的ADR进行购买。

间接投资：差价合约)CFD(允许投机而无需持有基础资产，提供灵活性和杠杆。专业平台便于接入这些衍生品。

2024年关键建议

亚洲股市，特别是中国市场，存在潜在机会，但受制于两个关键因素：

1. 经济活动的改善：显示真实复苏的指标，而非短期刺激。

2. 友好政策：有利于企业的监管变化，尤其在科技和房地产领域。

实用建议是：持续关注中国的货币、财政和监管政策公告。这些动态将成为提前确认亚洲股市是否完成反转或仍处于弱势的先行指标。在当前低迷的市场中，关键不在于时机的完美把握，而在于识别基本面何时开始发生变化。