这周全球商品市场的主角无疑是委内瑞拉局势。美国的军事行动推高了地缘政治风险，直接冲击贵金属和能源市场。现货黄金成了避险资金的首选，买盘涌入明显。前段时间芝商所连续调高保证金，压制了一波多头，但这种技术性压制正在消退，早前被迫平仓的头寸逐步松动，市场情绪有望稳定下来。

黄金走势看起来不错。2025年开局虽然有回调，但现在的节奏变了——避险需求和美联储降息预期形成共振。虽然美联储内部对降息节奏有分歧，不过市场基本锁定2026年至少会降息两次，这直接降低了持有黄金的机会成本，金价的上升空间被进一步打开。

油市就复杂一些。委内瑞拉是全球最大石油储备国，供应受扰肯定会推高短期价格，可能引发一波上涨行情。但现实是全球石油市场长期处于过剩状态，这个格局短期改不了。而且产能恢复需要时间，所以油价涨势能走多远还得打问号。

操作角度，黄金适合逢低布局多头，但得密切关注委内瑞拉局势怎么演进。同时美国非农数据和PMI也会影响市场对降息的预期，这些都是需要重点跟踪的变量。