#稳定币发行与类型 Aave这波三大支柱战略看下来，逻辑很清晰——V4重构底层、Horizon拉机构增量、App做零售普及，基本就是在铺一条从DeFi专业层到大众层的完整通道。

从跟单角度看，这透露出一个关键信号：稳定币生态在DeFi中的地位正在质变。Horizon允许机构用国债等RWA作抵押借稳定币，这不是简单的产品迭代，而是在打造机构级的稳定币需求闭环。换句话说，未来稳定币不再只是交易媒介，还会成为机构理财的配置工具。

750亿美元净存款、52%的费用占有率，这些数据说明什么？说明Aave已经成了DeFi里最值钱的流量入口。跟单的角度，我更关注的是：在这波生态升级中，哪些策略操盘手会因为Aave的扩容而改变风险管理逻辑。高杠杆那群人可能需要重新评估借入成本，而稳定币借贷的流动性溢价也会相应调整。

简单说，这是个可以抄作业但得看清楚逻辑的行情。别光看概念涨，得琢磨清楚机构级RWA真正起量后，稳定币的收益率和风险结构会怎么演变。那才是决定跟谁、怎么跟的关键。