先把结论摊开：涨。

币圈涨跌的本质其实很简单——合约头寸和做市商的流动性在玩游戏。比特币、以太坊这些主流币也不例外，逻辑都一样。

美联储连续降息加上结束缩表，这是史诗级的利好没错。但问题是多头早就挤满了船，船太沉了，结果掉头向下。这很正常。

关键是啥呢？这波利好没有消失。只要美联储不重启加息周期，这个利好就持续存在。真正的单边暴涨行情——也就是牛市后半场和山寨季——不会凭空出现。需要一个导火索，只有一个：空头大规模集结。

目前美联储暂停加息，加上庄家这边制造点利空消息的配合，空头是有可能聚集的。当空头最多的时候，反而就是单边暴涨的时候。这是个经典的对撞逻辑。

拭目以待吧，接下来几个月会很有意思。