XAU走势分析：技术面短期承压回调

从技术角度看，XAU在4550美元高位回调后进入震荡阶段。4小时级别MACD出现死叉信号，日内反弹至4370-4380美元区间后受阻，这表明短期确实有继续回调的需求。不过值得注意的是，日线图上的关键支撑位4300美元仍未被破坏，中长期的多头结构框架保持完整，这给了市场一定的支撑底气。

基本面掣肘与长期驱动力

消息面呈现多空交织的局面。短线来看，CME提高黄金期货保证金要求以及被动基金权重再平衡都在制造抛压。但从中长期视角，美联储的降息周期、全球央行持续购金、地缘政治避险需求这些因素支撑力度很硬，真要在这个阶段做空反而容易踩坑。

交易工具与风险提示

COMEX黄金期货、伦敦金现货、黄金ETF（如GLD）以及某些平台的永续合约都提供了XAU的交易通道，流动性充足。只是永续合约的杠杆幅度从1倍到100倍跨度很大，杠杆倍数越高风险越难控制，参与者需要量力而行。