最近PEPE的这波上涨，其实背后有个被忽视的驱动力——美国年底的税务筹划。

很多人以为这是单纯的情绪反弹，实际上逻辑清晰得很。2025年美股赚钱、加密市场整体表现平平，大量美区资金在年底选择抛售被套的meme币来实现亏损，然后用这笔亏损去抵税。听起来有点复杂，但核心就是这样。

关键的转折点在这里——进入2026新的税年后，税务目的已经达成了，这些本来就看好PEPE的资金开始陆续回补仓位，于是就形成了这波跨年拉升。

从链上数据来看也能验证这个判断。过去几个月，美区散户其实并没真正放弃PEPE，而是有节奏地卖、有计划地买。看着像是策略性的动作，而不是被动砸盘。

还有个细节值得注意——美股市场有30天洗售规则的限制，但加密货币目前还不受这个规则约束，这给了资金更大的操作空间。换句话说，在加密市场做税务优化的灵活度更高。

所以这波PEPE的行情，与其说是情绪牛，不如说是新税年资金的回流和流动性的自然修复。这种跨年窗口的交易机会，其实每年这个时段都会定期上演。DOGE、PNUT等其他meme币也有类似的逻辑在起作用。