最近跟几位管理过亿级资金的量化操盘手聊天，他们的核心逻辑让人印象深刻——"稳定月化5-8%，一年翻倍就足够了"。这个思路没毛病，但我听完反而更坚定了另一个想法：小资金和大资金根本不应该走同一条路。

为什么这么说？大资金玩的是规模游戏。几个亿砸进市场，月化5%就是业界顶尖水平，因为他们天然怕波动、怕回撤，策略都往"不死"方向调。他们赚的本质上是时间和体量的钱。但小资金跟在后头喝汤都没份——几万、几十万的本金，等他们慢慢翻倍，通胀早把收益蚕食殆尽了。

所以我选择了另一条路：激进与稳健混合。核心逻辑很简单——小仓位去博高收益，大仓位保基本盘。

具体怎么操作？我的激进策略并非瞎赌。在经典趋势跟踪框架上，我叠加了信号强化优化。普通策略等均线金叉才进场，我会额外加上量能突破和波动率阈值两个条件，这样能把进场时机提前3-5根K线。关键是止损设置——单笔交易最大亏损控制在本金的1.5%以内。

很多人的激进量化死得快，根本原因是把激进和满仓梭哈混为一谈。风险管理做不好，再好的策略也是纸老虎。