2025年美国经济呈现出明显的两极分化特征。安永最新警示指出，当前局面并非传统意义上的经济复苏，而是一场深层次的K型分化——少数人财富膨胀，多数人收入停滞。

数据最能说明问题。失业率已升至4.6%，消费者信心指数同比下滑近30%。更能反映贫富差距的是支出数据：前三分之一的高收入者消费支出猛增4%，而后三分之一的低收入者支出甚至不足1%。

有意思的是，这种分化正在改变零售格局。沃尔玛和一元店的客流爆增，美元树单店新增300万顾客，其中60%来自年入10万美元以上的家庭。换句话说，连高收入群体都开始精打细算，这本身就是经济压力的真实写照。

更值得警惕的是2026年的风险。关税政策的落地冲击还未充分显现，成本转嫁在所难免，零售商已在酝酿涨价。牛津经济研究所预测，K型分化格局仍将延续，这辆"跛脚"经济列车究竟还能运行多久，无人能给出确定答案。当财富集中在少数人手中成为GDP的主要支撑时，一旦这部分消费需求萎缩，经济的脆弱性就会暴露无遗。