过去一年美元指数(DXY)的表现确实有点意外。全年下跌9.4%,这是2017年以来最差的年度成绩,从年初110多的位置一路跌到年末98.2附近,期间甚至触及过96.2的低位。



为什么会这样?原因其实不复杂。首先,美国劳动力市场在降温。失业救济续请人数反弹就是明显信号,说明就业热度没那么高了。再加上美联储全年降息幅度累计达到75个基点,宽松政策直接削弱了美元的吸引力。

但这背后还有个更深层的矛盾:美债规模已经超过37万亿美元,财政赤字居高不下。高利率会推升债务付息成本,所以降息的呼声很迫切。可问题是,通胀回落的节奏存在不确定性,这又限制了美联储继续宽松的空间。政策两难的局面越来越明显。

全球主要央行的利差也在收敛,这进一步削弱了美元的相对优势。整个格局变得更加脆弱。

展望2026年,市场普遍预期美联储还会再降息50个基点左右。在这个预期下,美元大概率会继续震荡走低。整个波动的核心区间应该会在95到101这个范围内。换个角度想,这对于资产配置者来说,意味着什么呢?
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StableGeniusvip
· 4小时前
说实话,37万亿的债务炸弹才是让我最担心的……就像他们陷入了这个政策迷宫,大家都假装没事。用数学来说,这对美元持有者来说结局都不好。我在他们开始削减时就预料到这一步了,但当然,“惊喜”的崩溃
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GateUser-a5fa8bd0vip
· 4小时前
美元这波下跌属实没想到,37万亿债务压着呢还敢降息,这就是现实的残酷啊
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OneBlockAtATimevip
· 4小时前
美元又被美联储玩坏了,降息降到没脾气... 等等,37万亿债务这数字怎么这么吓人啊? DXY跌到96真的刺激,这下比特币又要起飞了吧... 美联储左右为难的样子我太懂了,通胀没完全搞定还得降息,尴尬 95到101这个区间...那我的美元资产岂不是要缩水? 感觉利差收敛这事儿才是真麻烦,这样美元还有什么吸引力 劳动力市场降温说明经济不行了,这才是大问题吧... 与其纠结美元,不如多配点非美资产了属于是 历史第二差的年度成绩,说明美元时代确实在变啊 难怪说2026年还得继续降,看来美联储是真没办法了
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空投自助餐vip
· 4小时前
美联储这出两难戏码啊,真绝了...债务这么重还要降息,美元早该跌得更狠。
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签名清算人vip
· 4小时前
美元这波下跌确实有点离谱,不过说白了就是鲍威尔硬生生在降息,债务又炸裂,矛盾呗。95-101震荡?那咱们的资产配置是不是该换思路了...
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