Source: Yellow Original Title: El patrón de Q4 de Bitcoin se mantuvo durante una década y luego 2025 trajo un valor atípico de -23%

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Bitcoin Q4 2025：十年来的异常表现

Bitcoin (BTC) 在2025年第四季度以其历史上第二差的Q4表现收官，突显了自10月高峰以来市场动能的急剧恶化。

数据显示，比特币在Q4 2025下跌23.07%，远低于其历史平均Q4收益率77.07%和中位数收益率47.73%。

比特币历史上唯一更差的Q4出现在2018年，当时在前一个熊市周期的最深处，价格暴跌42.16%。

这个疲软的季度标志着年底动荡收场，与比特币长期的季节性模式形成鲜明对比——Q4历来是比特币表现最强劲的时期。

Q4 2025打破比特币季节性模式

自2013年以来，比特币的第四季度通常提供非凡的收益，往往与夏季后的反弹和年底风险偏好提升相吻合。

数据显示，Q4在大多数年份都产生了正回报，在前一个牛市周期中曾出现过几次三位数的涨幅。

这种模式在2025年被决定性地打破。

在季度初创下历史新高后，比特币急剧反转，抹去所有涨幅，以两位数亏损收场。

-23.07%的回报率使Q4 2025成为相对历史常规的明显异常值，严重程度仅次于2018年的投降行情。

以太坊同样录得Q4弱势

Ethereum (ETH) 反映了比特币的疲软，在Q4 2025下跌28.28%。

根据数据，这是以太坊交易历史上第四差的季度。

虽然以太坊在过去的周期中也曾受益于年底的良好表现，但Q4 2025反映的是数字资产中广泛的风险规避，损失不仅限于比特币，还蔓延到主要的山寨币。

年底亏损重新定义市场叙事

Q4亏损的规模改变了投资者对周期末风险的评估方式。

从历史上看，强劲的第四季度表现在进入新年时强化了看涨情绪。

相比之下，Q4 2025中比特币和以太坊观察到的急剧下跌突出了一个在年末数月承受持续压力而非反弹动能的市场。

比特币创造历史第二差Q4表现，以太坊录得最弱年末季度之一，数据表明相对于超过十年的加密市场历史，2025年的收官确实是例外。