人口焦虑正在发生转变。曾经过度人口问题占据人们的关注焦点，但近年来，话题发生了逆转。现在？富裕国家越来越关注另一个威胁：人口下降。

在许多发达经济体中，人口萎缩是真实存在的——人口老龄化、出生率下降、劳动力缩减。这听起来令人担忧。但事实是：并非所有人都相信最坏的情况。

在评估这些末日叙事时，有几个因素值得关注。首先，历史模式显示社会的适应速度比预期更快。技术、移民和生产率的提升常常以意想不到的方式抵消人口下降。其次，经济影响并不像看起来那么简单——人口减少可能意味着资源压力减轻、劳动力动态变化以及消费模式的演变。

这对投资者和市场参与者意味着什么？人口趋势直接影响通胀预期、劳动力成本和增长预测。如果崩溃的叙事偏离现实，建立在这些假设上的资产估值可能会面临重大重新定价。理解其中的细微差别——而不是盲目接受末日预言——对于把握宏观经济趋势及其对资产类别和市场周期的下游影响变得至关重要。