开年至今，加密市场没有给投资者带来预期中的温暖。恐惧与贪婪指数已经跌至19，标志性地进入了极度恐慌区域。比特币在8.8万美元附近持续承压，而去年全年则录得约5%的跌幅——这在历史上尚属首次，一个减半后的年份竟然以下跌收官。

这个现象打破了多年来广为流传的"四年周期牛市定律"。曾经被奉为圭臬的规律，如今正在失效。市场似乎在用价格告诉我们，简单的信仰和照搬历史经验已经不够了。

当前最需要警惕的是，极度悲观的情绪可能引发连环效应。价格继续走低→触发大规模清算→进一步压低价格，这样的死亡螺旋一旦启动就难以控制。许多投资者都处在惊弓之鸟的状态。

但换个角度看，共识破裂往往也是机遇孕育的时刻。价格的折扣摆在那里，关键是我们能否理清几个问题：市场的驱动力正从零散的散户叙事转向什么力量？\"数字黄金\"这套故事是否还能站得住脚？2026年真正的主线又会在哪里？

这一年需要的是比以往更多的冷静思考、耐心等待和真实洞察，而不是被盘面数字牵着走。