2025年跨年期间，稳定币龙头Tether的一系列举动值得市场认真琢磨。这家公司在短期内扫入8,888枚BTC，使其公开持仓突破9.6万枚，目前在全球比特币地址排名中位列第五。

更值得关注的是其资产配置的深层逻辑。Tether将每季度利润的15%持续转化为比特币，这已经不属于短期交易范畴，而是一套明确的长期资产战略。同时在传统资产端，公司在2025年Q3新增26吨实体黄金持仓，累计规模达到116吨，跻身全球黄金持有者前30强。

用一个更直白的说法：Tether正在构建一个"数字资产+实物资产"的双重储备框架。这个选择背后有几层含义。

**其一，它反映了市场风向。** 掌握加密生态核心流动性的机构，用真实资金投票，这直接说明了对比特币中期前景的看好。

**其二，这是一份叙事支撑。** Tether的资产负债表同时为"比特币作为数字黄金"和"黄金作为终极价值存储"两个观点提供了实际佐证。

**其三，生态应用在拓展。** 部分比特币已被注入其合资企业用于抵押借贷等场景，这意味着比特币不再仅是囤积资产，而在逐步演变成可生息的资产。

当传统金融市场还在讨论降息节奏时，加密领域的头部机构已经用最直接的方式——持续买入——来表达自己的判断。2026年的市场，这些先手决策可能会产生更明显的影响。