#以太坊投资机会 看到CEX净流出6.93万枚ETH这个数据，我第一反应就是——别急着上车。

这种持仓集中度提升的现象，我见过太多次了。大户在撤离交易所，表面上看是"机构看好现货"的信号，但往往是在为某个节点的波动做准备。Coinbase那边一次性流出7.29万枚，这不是散户行为，这是有计划的布局调整。

我的经验是，当你看到这类数据反复刷屏的时候，恰好就是情绪最容易被带节奏的时候。有人会解读成"大户看好以太坊"，有人会说"牛市信号"，但真相往往没那么简单。持仓集中度提升意味着什么？意味着话语权在收缩，风险在堆积。

最容易踩坑的逻辑就是：看到数据 → 对标历史 → 预判涨跌 → all in。我就是这样被割过的。现在我的做法是——看到这类数据，先问自己三个问题：谁在流出、流到哪去了、为什么选这个时间点。Bybit的流入也值得注意，衍生品交易所的流入往往意味着杠杆博弈在升温。

链上活得久的核心法则就是：数据能看，但别被数据绑架。在集中度提升、情绪高涨的时候，反而要更警惕。