棉花期货在本周开始时表现出温和的反弹

棉花在交易周初表现出边际上涨势头，盘中涨幅在10到18点之间。此次反弹建立在周五坚实表现的基础上，当天合约上涨了25到40点，3月交割表现尤为强劲，较上周上涨了74点。

能源和货币带来的市场阻力

能源价格对大宗商品整体构成了阻力。原油期货每桶下跌1.45美元，收于56.90美元。同时，美元指数上涨0.054美元，达到97.735——这通常会对以美元计价的商品出口形成压力。

合约表现逐一分析

近月合约显示出温和的涨势。3月26日棉花收于64.49美分，上涨25点，早盘又上涨了12点。5月26日棉花表现类似，收于65.78(上涨29点，目前领先15点)。更远期的7月26日棉花达到66.95，涨37点，当前涨幅为18点。

支撑价格的信号

多个指标支持棉花市场。12月24日，Cotlook A指数上涨50点，达到74.00美分。The Seam的12/24在线拍卖显示，成交量为6,914包，平均价格为61.96美分每磅。

截至周三，ICE认证的棉花库存保持稳定，为11,600包。调整后的世界价格保持在49.99美分每磅，假期中断导致上周未能公布，现已恢复报告。

供应数据、指数强度和拍卖活动的汇合表明，市场参与者正以审慎乐观的态度消化本周初的价格走势，尽管能源疲软和美元升值的外部压力仍在影响市场情绪。