CyberArk Software 引起机构关注：TREMBLANT 对网络安全领导者的 $29 百万美元押注

投资动向

TREMBLANT CAPITAL GROUP 在 CyberArk Software Ltd. (NASDAQ:CYBR) 新建持仓，截至2025年9月30日，持有60,201股，市值约为2909万美元。根据2025年11月14日提交的SEC披露文件，该持仓占该基金报告的国内股票总额9.6895亿美元的3%，立即成为该集团第14大持仓。

为什么CyberArk吸引机构关注

CyberArk Software在身份安全和特权访问管理领域占据主导地位。公司的产品组合涵盖特权访问管理、身份安全架构、端点权限控制和云权限解决方案。收入主要来自软件许可协议、订阅型SaaS模式和持续的维护服务，通过直销渠道和庞大的合作伙伴生态系统交付。

该公司的市场覆盖范围广泛，涉及金融服务、医疗、制造、能源、零售、科技、电信和政府部门。随着全球组织优先考虑基础设施保护和数据安全，CyberArk的自适应认证和云原生安全解决方案在快速变化的威胁环境中占据战略位置。

市场表现与估值背景

截至2025年11月13日，CyberArk的股价为487.29美元，年增长率达67.1%，远超标普500指数49.43个百分点。公司市值为246亿美元，过去十二个月的收入为13亿美元，但净利润为-2.2692亿美元。

市盈率为17，反映市场对网络安全行业增长轨迹的信心，尽管这并不是一个便宜的估值指标。

投资组合背景与战略意义

TREMBLANT 2025年第三季度的操作显示出积极的资金部署。CyberArk的购买是该季度最大的一笔交易，超过了2630万美元的Chipotle投资和2050万美元的Warner Bros. Discovery增持。在本季度早些时候关闭了七个仓位后，基金仍保持大量现金以备战略收购。

值得注意的是，Palo Alto Networks 在2025年7月宣布计划收购CyberArk。此项待定交易是否影响了TREMBLANT的信心尚不清楚。如果监管批准顺利，投资逻辑可能会受益，但交易的不确定性也需考虑。

投资组合构成快照

CyberArk在TREMBLANT的39只股票组合中占有一席之地，且偏重科技和消费行业：

• Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD): 5930万美元 (6.12%资产管理规模)
• Grab Holdings (NASDAQ:GRAB): 5759万美元 (5.94%资产管理规模)
• DoorDash (NASDAQ:DASH): 5359万美元 (5.53%资产管理规模)
• Spotify Technology (NYSE:SPOT): 5223万美元 (5.39%资产管理规模)
• TKO Group Holdings (NYSE:TKO): 5039万美元 (5.20%资产管理规模)

CyberArk的持仓风格与TREMBLANT既有的投资偏好保持一致，偏向成长导向、数字原生企业。

结论

TREMBLANT进入CyberArk，体现了对网络安全基本面和公司市场定位的信心。虽然估值倍数不算低，但身份安全基础设施的重要性和潜在的战略发展使这成为一项经过深思熟虑的投资。最终能否验证其合理性，部分取决于宏观经济环境、交易完成时间以及CyberArk在竞争压力下持续增长的能力。