战略性泛RAS抑制剂合作伙伴关系扩大Adlai Nortye在大中华区市场的影响力

Adlai Nortye Ltd. (ANL) 已与奥赛康药业有限公司 (ASK Pharma) 签订了一项具有里程碑意义的独家许可协议，开发并推广其有前景的全RAS抑制剂候选药物AN9025，覆盖大中华区——这是一个具有战略意义的举措，可能在全球最大的制药市场之一开启巨大的商业机会。

交易架构与财务条款

在独家合作框架下，ASK Pharma 获得在中国大陆、香港和澳门地区对AN9025的完整开发、制造和商业化权利，而Adlai Nortye则控制所有其他全球地区。财务结构体现了对该资产潜力的信心：ASK Pharma 将支付一笔预付款以及超过2000万美元的近期里程碑付款，整体价值可能达到人民币16亿元 (约2.3亿美元)。该交易还设有区域净销售额的阶梯式版税，比例从高个位数到中十几个百分点不等。

AN9025的机遇：满足关键未被满足的需求

RAS突变是固体肿瘤中一些最常见的驱动因素，但一直以来都难以有效开发药物。AN9025 作为一种口服小分子全RAS抑制剂，旨在应对这一挑战，针对多种RAS突变变体进行设计。前临床数据显示，该药在胰腺癌、肺癌和结直肠腺癌中表现出强大且持续的抗肿瘤活性，其疗效表现与或优于现有的全RAS抑制剂类标杆疗法。

开发进程正在加快：Adlai Nortye 计划在2026年第一季度启动一期临床试验，使该候选药在未来一年内进入临床验证阶段。

合作理由与战略愿景

ASK Pharma总经理马靖飞将此次合作描述为公司创新路线图上的“关键里程碑”。“此次合作使我们能够通过结合研究、临床执行和市场准入方面的互补优势，进入高壁垒的肿瘤药物开发领域，”马表示。“我们正努力加快AN9025的推进，同时巩固我们现有的产品组合。”

Adlai Nortye的CEO杨鲁将AN9025定位为一种差异化、潜在的同类最佳治疗选择，针对RAS驱动的癌症。“此次合作标志着我们在释放AN9025的临床和商业潜力方面取得了重要进展，也展示了我们RAS靶向发现平台的实力，”鲁表示。他强调，这一合作直接应对了携带RAS突变患者的重大医疗需求——这一人群目前尚未得到充分的治疗。

更广泛的RAS产品组合与竞争定位

除了AN9025，Adlai Nortye的RAS靶向管线还包括AN4035，这是一种创新的CEACAM5靶向抗体药物偶联物，旨在将强效的全RAS抑制剂直接输送到肿瘤细胞。AN4035仍处于临床前开发阶段，内部数据显示其在CEACAM5阳性、RAS依赖性癌症模型中具有强大的抗肿瘤效果。

市场反应

ANL的股价在过去十二个月内的交易区间为0.87美元至2.99美元。此次合作公告引发了市场的强烈反应，股价上涨至2.88美元，涨幅达76%，这清楚地反映出投资者对大中华区商业化权利和收入潜力的乐观预期。