AI战场升温：家居零售巨头HD与LOW谁能掌握主动权？

在当今零售竞争日趋激烈的时代，美国家居改善市场的两大巨头——The Home Depot, Inc. (HD) 和 Lowe’s Companies, Inc. (LOW)——都将人工智能视为生死存亡的战略武器。随着AI技术深入渗透消费者的购物决策、供应链管理和专业服务，这两家公司正在用完全不同的方式重塑整个home improvement market的竞争格局。问题是，谁的AI投资策略更具前瞻性和执行力？

数据说话：财务表现与市场预期的分歧

从最新的共识预测来看，两家公司的增长轨迹出现了有趣的分化。

Home Depot的2025财年预期显示销售增长仅为3.2%，但EPS反而下滑4.5%。到2026年，预计销售增速提升至4.4%，EPS增长4.1%。过去30天内，HD的EPS共识估计下跌了17美分和51美分，分别至$14.51和$15.10。

Lowe’s的财务前景则更为乐观。2025财年销售和EPS增速分别为2.9%和2.2%，但到2026年增长加速至8.7%和6.2%。与此同时，LOW的EPS估计下降幅度较小，仅为1美分和10美分，目前分别为$12.26和$13.01。

股价表现进一步验证了市场的分化。过去六个月，HD股价下跌3.9%，而LOW逆势上涨10%——这种差异反映的不仅是市场情绪，更是对两种AI战略效果的初步评判。

从估值来看，HD的前向P/E为23.03X，略低于52周中位数的24.00X；LOW的前向P/E为18.72X，略高于中位数的18.62X。这表明市场对LOW的未来增长前景给予了更多溢价。

HD的AI玩法：小步快跑vs大而全

Home Depot采取了一条务实而谨慎的路线，将AI视作一种隐形基础设施而非炫目的营销工具。这种"沉默的执行者"姿态体现在三个层面：

客户端的智能化改造。Magic Apron这套生成式AI工具于2025年初推出，已覆盖网站和移动应用上的数百万个产品页面。它的作用是充当虚拟店员——回答产品问题、总结用户评价、对比商品、提供基于内部数据的使用建议。这种设计的核心在于提升转化率，同时保持购物体验的熟悉感。

后台运营的无声优化。机器学习模型如"最优位置发货"系统持续优化履行效率，计算机视觉和库存算法让超过2300家门店的补货和订单拣货更加精准。这些看似无人注意的改进，日积月累能够显著降低成本、加快配送。

Pro业务的智能升级。Blueprint Takeoffs这一AI工具自动化了从建筑图纸到物料清单和成本估算的转换过程。对于承包商而言，这从根本上改变了项目规划的时间成本，让HD成为从设计到购买的一站式合作伙伴。

这种策略的优点在于稳健和可验证，但问题也显而易见：它更多是在优化既有流程，而非重新定义home improvement market的消费体验。

LOW的野心：重塑零售运营模式

相比之下，Lowe’s采取的是一条更激进的"AI优先"路线。其Total Home战略试图用统一的智能层连接客户规划、员工专业能力和企业决策，从而创造一个完全不同的零售生态。

对消费者的赋能。MyLowe工具充当永不离线的家装专家，通过个性化推荐、分步指导和情境化的产品建议，帮助用户从灵感迈向实际行动。这不仅提高了客户信心，还直接转化为更大的购物篮和更高的项目完成率——换句话说，AI成了直接创造收入的工具。

对员工的支持。MyLowe Companion为1700多家门店的员工提供实时产品情报、库存数据和专业洞察。这种做法的哲学是用AI放大而非替代人的专业性，这对零售服务质量至关重要。

对整个体系的重构。通过与OpenAI、NVIDIA、Palantir和Apple的合作，Low正在探索空间商务、数字孪生体和仿真驱动的零售设计。这意味着Lowe’s不仅在使用AI，更在用AI重新想象整个零售未来。

这种方法的风险在于更高的投入和更长的回报周期，但一旦成功，其竞争壁垒将远高于流程优化层面的改进。

谁正在赢？信号已经很清晰

从home improvement market的现状看，两种策略各有其逻辑。HD代表了"稳健派"——用AI强化已有优势，降低风险；LOW代表了"进攻派"——用AI改造商业模式本身。

从短期数据看，LOW似乎获得了更多市场认可。股价上涨、2026年增速预期更高、EPS增长幅度更大，这些都表明投资者对其AI战略转化为真实业绩的信心更足。

但这并不意味着HD注定失利。其执行力更强、基础更稳健，可能恰好适应零售业的长周期变化。真正的胜负手取决于：谁能更有效地将AI转化为日常决策的一部分，而非停留在技术层面。

在这个AI重塑零售的时代，home improvement market正在经历一场深刻的结构性变化。最后的赢家不会仅因为投资规模，而会因为谁能更聪慧地将智能与执行结合在一起。