稀土元素与关键矿物：为何ETF可能优于个股选择

全球对稀土元素和关键矿物的需求正迅速攀升，但押注单一矿业公司的风险同样巨大。这就是为什么通过交易所交易基金(ETF)实现多元化投资值得认真考虑的原因。

无人谈论的供应危机

美国面临着一个关键依赖问题：大约80%的稀土元素在中国加工，北京已对部分矿物出口限制进行武器化。同时，半导体制造、电动车生产、可再生能源基础设施和国防承包商的需求持续加速。美国政府通过注入资金到国内供应链，甚至持股Lithium Americas、MP Materials和Trilogy Metals等公司，以保障国家安全利益。

对于投资者来说，这创造了一个非对称的机会：要么追逐单一矿业股，风险巨大；要么通过多元化的稀土元素基金获得敞口。

矿业股：高回报，残酷现实

个别矿业公司面临大多数股市投资者低估的阻力。开发一座新矿需要10年以上的许可、环境审批，资本支出常常超过$1 十亿。商品价格波动可能一夜之间抹平利润。生产延误屡见不鲜。地缘政治风险真实存在——尤其是在与拥有国家支持的中国生产商竞争时。

这就是为什么VanEck稀土和战略金属ETF(NYSEMKT: REMX)自2010年以来的表现提供了一个有吸引力的替代方案。该基金追踪至少50%收入来自稀土和战略金属生产的公司，持股29只，费用比率为0.58%，在行业中算是合理。

REMX内部：为超级周期打造的投资组合

前十大持仓反映了资金流向的方向：

Lynas Rare Earths (OTC: LYSDY)，澳大利亚最大的稀土生产商，权重为7.52%。公司运营Mt. Weld矿和澳大利亚及马来西亚的加工设施。2025年迄今表现：上涨220%，五年回报达524%。

Pilbara Minerals (OTC: PILBF)，在澳大利亚和巴西运营锂矿。今年迄今上涨58.7%，五年累计涨幅631%，显示市场对锂需求的持续信心。

MP Materials (NYSE: MP)，唯一在美国本土运营的稀土矿——加利福尼亚的Mountain Pass，占比7.14%，今年迄今上涨354%。华尔街预计明年实现盈利，因为稀土元素变得战略上不可替代。

Albemarle (NYSE: ALB) 和 Lithium Americas (NYSE: LAC)，位列前五，结合稳定的锂产能和内华达州Thacker Pass矿的商业化前景。

该投资组合前十名持仓占资产的62.2%。2025年迄今，REMX上涨88.4%，而标普500上涨16.7%，超出5倍。

ETF与单一股票：数学分析

考虑Netflix在2004年进入Stock Advisor前十名的例子：当时投资$1,000，如今价值$590,357。这就是早期布局的力量。但精准把握一只矿业公司？统计上比蒙眼穿针还难。

有了REMX，你可以对冲单一公司执行失败的风险，同时充分利用稀土元素的结构性上行趋势。该基金五年回报率为97.3%，而标普500为111%，反映了行业的波动性——但也证明矿业股在商品价格上涨时可以大幅跑赢大盘。

结论

稀土元素的超级周期是真实存在的。中国的出口限制、美国政府的支持，以及科技和国防对稀土的强烈需求，为长期投资提供了有利的背景。个别矿业股可能是“登月”，而ETF则是对结构性变革的理性押注。

对于对稀土元素充满信心但容忍度较低的投资者，REMX值得在投资组合中占有一席之地。