2026年对美联储来说恐怕不好过。经济数据变化莫测，官员们得频繁碰头讨论，加上领导层的更新换代，市场的不确定性会大幅上升。特别是特朗普将提名的新任美联储主席，能否与现任委员会达成共识，成了焦点。

从最近11月的就业数据来看，经济走弱的信号已经很明显。不少市场人士预计美联储会在2026年进行多次降息。但真正的悬念在于——新任主席会不会推行激进的政策调整？FOMC另外18位成员又能否形成合力？

德意志银行的首席美国经济学家卢泽蒂(Matthew Luzzetti)直言："美联储主席虽然很重要，但不能一个人说了算。委员会的集体决策才是关键。"

说起来容易，做起来难。利率的一点点变化都会影响房贷、信用卡利息，甚至你银行账户的收益。一旦FOMC内部意见不统一，对借钱的人和投资者都是挑战。

看看2025年怎么过来的就知道了。当时鲍威尔费了老劲才争取到一些鹰派成员支持三次降息的方案。到了2026年，这些立场鲜明的鹰派还会轮流坐上投票席，他们的影响力不会小。

卢泽蒂的判断是，到2026年中期，经济数据可能看起来不那么支持继续降息。劳动力市场已经出现疲软迹象——从11月的失业数据就能看出端倪。这意味着美联储的决策空间会被进一步压缩，政策转向的可能性也在上升。