加密市场正显示出疲态迹象，比特币难以跟上传统资产的步伐。虽然股票、黄金和更广泛的风险资产一直在上涨，但比特币在第四季度的表现让许多人质疑这一叙事。

是什么推动了这种分歧？比特币的表现远不及市场对最后一个季度的预期。这种脱节引发了关于资产轮换和投资者对数字货币态度的关键问题。

将比特币的轨迹与股票和贵金属进行比较，揭示了资本部署方式的根本转变。机构对替代资产的偏好似乎具有选择性，传统的避险资产和股票上涨比加密货币更受关注。

展望2026年，这一模式尤为重要。当前的疲软可能预示着在下一个周期之前的整合阶段，或者是加密资产相对于传统投资的估值结构发生了根本变化。理解这些跨资产的动态对于未来几个月的布局至关重要。