黄金创出4420美元/盎司新高，各国央行不断增持，全球避险资金蜂拥而至。这边厢，传统硬通货凭千年共识筑起防线；那边厢，比特币等数字资产则用去中心化和算法稀缺性开辟新战场。

两者的竞争格局日趋明显。实物黄金有央行背书和历史认可，ETF资金源源不断涌入，是稳妥的防御选择。数字资产则打出技术牌——跨境转账以秒计、不受物理限制、供应量恒定。代币化黄金试图两全其美，但能否真正撼动现货市场？

今年数字资产与黄金的配置比率下滑50%，说明市场在重新评估这两类资产的价值。但这不是终局。从配置角度看，传统投资者看中黄金的确定性，而对加密资产感兴趣的群体则期待技术创新带来的长期收益。问题来了——你的投资组合，更看重眼前的避险，还是赌长期的技术红利？