为什么投资者在今年12月纷纷撤离美国比特币ETF

来源：CoinTribune 原标题：为什么投资者在今年12月纷纷逃离美国比特币ETF 原始链接：https://www.cointribune.com/en/why-investors-are-fleeing-us-bitcoin-etf-this-december/

比特币ETF的资金外流

在美国上市的现货比特币ETF在年底几乎连续出现净流出，只有12月17日除外。

根据Farside Investors的数据，12月24日当天仅提现金额就达1.753亿美元，过去五个交易日的总提现额为8.257亿美元。这一系列数据反映出机构投资者大规模退出的时期。

交易员Alek提出了目前广泛接受的解释：“大部分卖出是由于税收损失收割，这应该在一周内结束”。

以下是此期间观察到的关键事实：

• 自12月15日以来，除了12/17之外的每个交易日(都出现资金外流)
• 一周内，超过8.25亿美元从美国比特币ETF中流出
• 仅12月24日当天就记录了1.753亿美元的提现
• 唯一出现正向流入的日子：12月17日，流入4.573亿美元
• 主要原因：税收损失收割，一种年终税务优化策略
• 加剧因素：期权到期对市场情绪造成压力

对于Alek来说，这一动态本质上是暂时的：“这是暂时的，机构很快会重新开始买入”。一些分析师也持此观点，估计流动性并未被破坏，只是处于非活跃状态。

因此，只要宏观经济和监管环境保持稳定，市场在1月重新开放时，正向资金流入可能会恢复。

当亚洲回购美国抛售：流动的地理重组趋势

除了财政或技术因素之外，一个结构性数据点令分析师担忧：比特币需求的重心正在转移。

Coinbase溢价指数——衡量BTC在美国参考平台与亚洲主要交易所价格差距的指标——在12月大部分时间为负。

这意味着，旗舰加密货币在美国的价格通常低于亚洲，反映出美国需求的持续疲软。分析师Ted Pillows总结道：“美国现在是比特币的最大卖家。亚洲则是最大的买家”。

这种区域流动的转变可能具有比短期波动更深远的影响。它可能反映出西方市场与亚洲市场之间利益和策略的错位，西方市场更敏感于税收和监管，而亚洲市场的增长动力和风险偏好似乎对宏观经济不确定性更具韧性。

此外，还应注意，自11月初以来，比特币和以太坊ETF的30日移动平均流入一直为负，表明比日常波动更持久的惯性。

ETF资金外流显示机构对比特币的撤退，反映出年底的谨慎情绪。尚不清楚这一趋势是否代表持续的退出，还是在2026年初可能的重新布局前的战术性暂停。