全球铜供应：2024年哪些国家主导产量？

2024年，铜市面临日益增长的压力，主要产区的老旧矿山难以维持产量，而电气化需求的激增也在地平线上逼近。全球铜产量在当年达到2300万吨，但产量增长未能跟上长期需求预测的步伐。这种供需紧张导致铜价在2024年5月剧烈波动，创下每磅$5 美元的历史新高，反映出供应受限与能源转型行业持续需求之间的潜在紧张关系。

尽管中国一直是铜需求的引擎，但基础设施导向的消费仍然低迷，因为这个世界第二大经济体更专注于经济刺激而非扩张。行业预测人士预计，未来几年内将出现供应短缺——这一变化可能为铜价提供强劲的推动力，并提升矿商的盈利能力。对于追踪这一动态的投资组合经理和大宗商品投资者来说，了解哪些国家推动全球铜产出变得尤为关键。

全球前十铜生产国深度分析

1. 智利：几乎占据全球产量的四分之一

2024年，智利以530万吨的产量保持其世界铜第一的地位，约占全球产量的23%。该国的矿业由国有企业Codelco主导，同时包括英美资源公司、嘉能可和安托法加斯塔等跨国运营商。

目前，世界最大的铜矿Escondida由BHP运营，持股57.5%，年产量在200万吨左右，此外还由力拓持股30%以及Jeco持有剩余股份。2024年，BHP在Escondida的份额为113万吨，贡献了公司全球铜库存的一部分。

展望未来，智利的铜产量有望实现显著反弹。行业分析师预测，随着新矿项目的加快投产，2025年产量将激增至600万吨，可能刷新纪录。

2. 刚果民主共和国：第二大产国崭露头角

刚果（金）的铜行业在2024年实现爆发式增长，产量达330万吨，占全球供应的11%以上。这一数字较前一年的293万吨大幅提升，反映出世界级矿床的开发加速。

Ivanhoe Mines与紫金矿业集团合资开发的Kamoa-Kakula项目于2024年8月实现第三阶段商业生产。该矿当年交付铜437,061吨，高于2023年的393,551吨。管理层预计2025年产量在520,000至580,000吨之间，显示出持续增长的势头。

3. 秘鲁：产量下降但储量丰富

2024年，秘鲁铜产量为260万吨，同比减少16万吨，受运营困难影响。秘鲁旗舰铜矿Cerro Verde的产量下降3.7%。该矿2023年产铜浓缩物194万吨，但由于库存浸出矿和维护导致的磨矿减产，产量受到限制。

秘鲁的铜产业不仅仅局限于Cerro Verde。英美资源公司运营Quellaveco矿，南方铜业公司经营Tia Maria矿。秘鲁的铜出口主要流向中国和日本，韩国和德国也有一定的需求。

4. 中国：冶炼大国，矿山产量有限

2024年，中国的矿山产量为180万吨，较前一年的182万吨略有下降，延续了自2021年达到的191万吨高点以来的多年来下降趋势。

然而，中国在铜冶炼方面的优势更为显著。2024年，中国加工了1200万吨精铜，占全球冶炼产量的44%，是智利冶炼产量的六倍。加上世界上最高的铜储量——1.9亿吨，中国在供应链中的战略地位依然无可匹敌。

紫金矿业集团在西藏运营着曲隆铜钼银金矿。公司在2024年获得控股权，并正推动100%的所有权整合。2023年，曲隆矿的铜产量约为3.4亿磅，预计2024年将升至3.66亿磅，随着产能扩大。

5. 印度尼西亚：新兴挑战者

2024年，印度尼西亚铜产量达110万吨，超越美国和俄罗斯，成为第五大产国。这一数字较2023年的90.7万吨大幅提升，也比2021年的73.1万吨有了显著增长。

Freeport McMoRan的Grasberg矿区是印度尼西亚铜产业的核心，2023年产量达16.6亿磅。PT Amman Mineral的Batu Hijau矿也是关键资产。2023年铜浓缩物产量为5.42亿磅，预计2024年将大幅跃升至18.4亿磅，随着7期高品位矿石的投产。

2024年中期，Amman Minerals新建了一座年处理能力为90万吨的冶炼厂，产出铜阴极22.2万吨和硫酸83万吨，向下游一体化迈出了重要一步。

6. 美国：稳定的国内供应，以亚利桑那州为核心

2024年，美国铜产量为110万吨，仍低于2022年的123万吨。亚利桑那州主导国内产量，17个矿山占据全国铜产量的70%，总产量占美国总产的99%。

Freeport McMoRan在亚利桑那州的Morenci矿是美国最大的铜矿，由与住友合资运营。2024年，该矿产铜7亿磅，已探明和可能储量超过1.263亿磅。Safford和Sierrita两个亚利桑那州的其他矿山分别贡献了2.49亿磅和1.65亿磅。

7. 俄罗斯：西伯利亚产量逐步提升

俄罗斯铜产量在2024年达93万吨，较前一年的89万吨有所增长。这主要得益于Udokan铜矿第一阶段的产能提升。尽管2023年底发生多起火灾，矿山运营未受影响。预计2024年产量最高可达13.5万吨，第二阶段完工后，2028年将增加到45万吨。

8. 澳大利亚：产量适中，储量世界一流

2024年澳大利亚铜产量为80万吨，略高于2023年的77.8万吨。南澳大利亚的奥林匹克坝矿今年达到10年来的最高产量，为21.6万吨。

昆士兰的Mount Isa矿由嘉能可子公司运营，但预计2025年下半年将关闭。澳大利亚铜储量位居全球第二，达1亿吨，仅次于中国的1.9亿吨。

9. 哈萨克斯坦：闯入前十

2024年，哈萨克斯坦铜产量为74万吨，保持与去年持平，跻身前十产国。这一突破使得墨西哥和赞比亚退出榜单。产量增长显著——2021年仅为5.1万吨。

哈萨克斯坦2024年2月发布的国家发展计划，目标到2029年将矿产产量提高40%，通过加强勘探、共同融资机制和投资税收激励实现。私营矿商KAZ Minerals运营的Aktogay矿2024年产铜22.88万吨，低于2023年的25.24万吨。

10. 墨西哥：榜单收官

2024年，墨西哥铜产量为70万吨，与2023年基本持平。索诺拉的Buenavista del Cobre矿是该国最大的矿山，2023年产铜浓缩物7.25亿磅，阴极产量1.93亿磅。Grupo Mexico的二级资产La Caridad也贡献了38.7万吨浓缩物和5100万磅阴极。

市场展望：老旧矿山基础设施的逐步退役、电气化需求的不断上升以及预测中的供应缺口，使得铜成为具有巨大结构性支撑的商品。关注该行业的投资者应密切跟踪这十个国家的产量趋势，因为它们的产出决策将从根本上塑造未来数年的全球铜供应和价格。