终身保险的隐藏陷阱：为何经验丰富的投资者避而远之

理财顾问苏兹·奥尔曼（Suze Orman）不断收到听众关于整寿保险是否可以作为稳健投资策略的问题。她的回答始终坚决：完全避免。奥尔曼甚至警告：“当有人试图向你推销一份声称是绝佳投资机会的人寿保险时，立即终止讨论，永远不要再与该顾问打交道。”虽然这听起来可能有些严厉，但其背后的理由具有重要意义。

了解整寿保险的运作机制

与定期寿险提供预定期限内保障不同，整寿保险提供永久保障。保险公司会将你的部分保费投资，形成所谓的现金价值。一旦资金积累到一定程度，你可以通过贷款或提款来使用这笔钱。然而，若你去世时尚有未偿还的贷款和提款，这些会减少你的死亡赔付金额。

乍一看，这种结构似乎很有吸引力，但实际上，真相远比销售这些政策的人常常方便省略的内容要复杂得多。

隐藏在整寿保险中的真实成本

奥尔曼指出了几个营销材料很少强调的关键缺陷：

投资组合管理费用：管理你保单投资组合的年度费用远高于低成本ETF或共同基金的费用。这些费用随着时间的推移会累积，显著降低你的净收益。

提前退保罚金：如果你决定终止或清算保单，将会收取高额的现金退保费。这笔罚金可能会抵消你多年的累计收益，使退出变得极其昂贵。

佣金驱动的销售：代理人积极推销整寿保险的主要原因很简单——他们能赚取丰厚的佣金。这种经济激励在代理人和客户的利益之间形成了根本的冲突。

此外，由保险公司管理的整寿保险通常持有保守的投资组合。虽然这种“放手不管”的策略适合某些投资者，但其增长潜力有限，意味着你通过自主管理的ETF或共同基金更可能获得更优的回报。

特别关注：阶梯保费整寿保险

一种特别值得关注的问题是阶梯保费整寿保险。这类政策的起始保费较低，但随着时间推移逐步增加。虽然入门价格看似诱人，但不断上涨的成本和更高的退保费用使得这类产品对无法持续支付长期保费的人来说尤其风险。

更优的理财框架

正如奥尔曼简洁地指出：“投资应与保险分开。”将这两者区分开来，更能维护你的财务利益。

用于积累投资财富： 如果你的雇主提供401(k)计划，优先考虑这个选项——尤其是如果公司提供匹配缴款。这种税收优惠的方式能大幅加快退休储蓄。

个人退休账户（IRA）提供两种强大的替代方案：

• 传统IRA允许税前缴款，取款时缴税
• Roth IRA则是非税前缴款，但取款完全免税

选择好退休工具后，务必合理配置你的投资。通常这些账户会提供多种共同基金和股票选择，帮助你根据风险承受能力进行配置。

用于人寿保险保障： 定期寿险在财务上始终优于整寿保险。保费低得多，而且大多数人不需要终身保障。选择一个与你家庭收入依赖期相匹配的期限——通常为20到30年——即可以较低成本满足保险需求。

结论

持续推销整寿保险作为投资的做法，反映的是代理人的激励，而非投资者的利益。通过将保险和投资策略分开，保持对自己投资组合的控制，并选择定期寿险进行保障，你可以为实现长期财务安全积累更多财富。