从$10,000到$253,000：巴菲特的简单指数策略30年复利之路

一次推荐的力量

沃伦·巴菲特在1993年的股东信中提出的建议，改变了许多普通投资者成为百万富翁的命运。他的核心信息非常简单：如果没有时间分析个别公司，就通过多元化基金投资更广泛的市场。这看似简单的指导，对于遵循者来说，却具有非凡的力量。

数字讲述了故事。假设一位投资者在1994年3月1日——巴菲特发表信件的当天——投入10,000美元到SPDR 标普500 ETF，到今天为止，他的资产将累计超过253,000美元。这是大约三十年来的25倍增长。这个回报率证明了指数投资在市场动荡中持续积累财富的潜力。

指数基金与主动管理：令人信服的证据

巴菲特对指数基金的信心不仅仅是理论上的。数据显示一再验证了他的观点。根据标普全球的SPIVA评分卡，过去五年中，86.9%的大型股票基金经理在扣除费用后表现不及标普500指数。将时间跨度延长到20年，表现不佳的比例升至91%。专业基金经理，尽管拥有丰富的资源和专业知识，也难以持续战胜市场。

在比较ETF与共同基金的指数暴露方式时，两者各有优势。SPDR 标普500 ETF (SPY)、**Vanguard 标普500共同基金 (VFINX)和Vanguard 标普500 ETF (VOO)**的表现都非常相似，因为它们都追踪同一指数。选择指数追踪的ETF还是共同基金，通常取决于交易灵活性和税务效率，但其核心策略始终如一：以低成本拥有整个市场。

每月定投带来的巨大变化

巴菲特的建议不仅仅是一次性投入一笔资金。他特别强调定期投资——持续不断地增加资金。这一点非常重要。同样的投资者，如果从1994年4月开始每月投入资金，就会多持有大约412股SPDR ETF的份额，如今价值超过276,000美元。加上最初投资的增长，总财富将超过50万美元。

当考虑通货膨胀因素时，效果更为显著。如果每月投入金额每年递增以保持购买力——近年来达到每月217.29美元——那么投资者将累计近530股额外股份，价值超过355,000美元。这说明，即使没有大量的初始资本，通过持续的每月投资，也能利用美元成本平均法和复利的力量积累可观的财富。

这种策略之所以有效，是因为它培养了纪律性。每个月自动投资，无论市场状况如何，投资者自然会在价格下跌时买入更多股份，价格上涨时买入更少，从而避免了市场时机的心理陷阱。

为什么这一策略今天依然可行

从1994年至今的历史表现——平均年回报率10.8%左右——略高于标普500过去一百年的平均水平10%左右。即使考虑到未来可能的均值回归，这一策略仍被认为具有良好的前景。

伯克希尔·哈撒韦的理念也与此相似。巴菲特不分红，而是将利润再投资于新的机会，让复利得以充分发挥。个人投资者也应采取同样的心态：不断将储蓄投入市场，无论是通过定期贡献还是股息再投资。

结论：简单胜过复杂

巴菲特建议的最大魅力在于其易于理解。你不需要复杂的技巧、市场时机判断或丰富的专业知识。你只需要耐心和坚持。从今天开始，每月投入到低成本的标普500 ETF或共同基金，20年、30年后，很可能也会积累起可观的财富，就像那些遵循巴菲特1993年建议的人一样。

过去三十年的数字没有任何理由相信这种模式不会持续。战胜市场的策略常常令人失望，但拥有整个市场并持续持有，却在多代投资者中交出了可靠的成绩单。