便宜的证券可能会让你的投资组合颠倒：你需要知道的事项

廉价股票的隐藏危机

廉价证券可能看起来是资金有限的投资者的一个有吸引力的入场点。但不要被低价标签所迷惑——这些便宜的证券通常伴随着远远超过其表面实惠的风险。通常被称为“便士股”或“微型股”的这些证券，代表着对市值通常低于2.5亿美元、每股交易价格低于$300 的较小公司的投资。许多这些工具在场外交易市场（$5 OTC(）交易，避免了像纽约证券交易所或纳斯达克这样主要平台的严格上市要求，从而保护投资者。

为什么这些廉价证券本质上具有波动性

低价证券的根本问题在于其结构。交易量始终稀少，即使是适度的交易也可能引起剧烈的价格波动。这种流动性不足带来了双重问题：这些资产不仅波动剧烈，而且在你想卖出时变得难以退出。你可能会发现自己陷入无法在不遭受重大损失的情况下清算的仓位。

除了波动性之外，信息匮乏也是一个关键问题。发行廉价证券的小型或新兴公司很少披露全面的财务数据。没有可靠的商业模式、收入来源或运营细节，投资者处于黑暗中——无法判断自己是否做出了明智的决定，还是在追逐海市蜃楼。当证券未在SEC注册时，情况更为糟糕，因为未注册的发行人面临的备案要求极少，公众审查也更少。

骗子如何利用低价证券进行操控

监管不足、信息稀缺和交易量低的结合，为操纵提供了完美的土壤。骗子通过多种策略利用这一漏洞：

拉高出货（Pump-and-Dump）：骗子通过协调买入和虚假信息宣传人为抬高价格，然后在价格飙升时抛售股票，让散户投资者持有一文不值的仓位。

信息操控：不法分子通过社交媒体和电子邮件传播伪造的新闻稿、夸大的产品声明或虚构的合作关系。当合法信息稀缺时，这些虚假信息自然更具可信度。

价格操控：由于交易活动有限，小规模的交易就能大幅度影响价格，使得技术熟练的操纵者能够人为制造涨势或崩盘以获利。

警示信号

在投资任何廉价证券之前，应留意以下警示信号：

• 保证收益或声称“零风险”投资
• 来自未经验证的公司过于乐观的预测，尤其是在竞争激烈的行业
• 在社交媒体、电子邮件或未经请求的联系中进行激进的宣传
• 缺乏审计财务报表或最新的SEC备案文件
• 频繁更换品牌、股票代码，或突然转向热门行业
• 商业描述模糊或承认目前没有运营

你的防御策略

做好尽职调查：要求提供书面文件——招股说明书、财务报告、商业计划。仔细阅读。有些公司在SEC备案中坦言没有收入，这与社交媒体上的炒作相矛盾。

核实注册状态：使用SEC的EDGAR数据库确认公司是否提交报告。访问OTC Markets网站，了解股票交易在哪个市场层级。灰市和粉色市场股票披露信息最少，风险最高。

核查卖家：如果收到未经请求的便士股推销，使用FINRA的BrokerCheck核实经纪人或公司是否注册，并查看投诉记录。

进行背景调查：简单的网络搜索，结合公司名和“骗局”或“欺诈”等关键词，可以发现社区中其他人发布的警告。

廉价证券的底线

低价证券可能会打出“便宜货”的旗号，但散户投资者在这个领域屡次亏损巨大。用有限的资本进行投资的吸引力不应凌驾于高风险的现实之上。不要把廉价证券当作机会，而应视为你能承受全部亏损的投机赌注。在不确定时，咨询注册的财务顾问，帮助你应对复杂局面，保护你的资金。