寻求高收入？为什么高股息股票值得你纳入投资组合

股息投资者面临一个根本性选择：牺牲潜在的资本升值以换取稳定的收入流。虽然传统的股息股票通过适度的派息和缓慢的股价增长提供稳定性，但高收益股息股票则提出了完全不同的方案。这些证券吸引愿意接受波动性以换取显著更高收入潜力的投资者——但这种提高的收益率也伴随着同样高的风险。

理解为什么当股价下跌时股息收益率会飙升

其机制非常直观，但常被误解。当一家公司维持其股息支付，而股价下跌时，百分比收益率在数学上会增加。以标普500指数当前的1.48%股息收益率为例——投资者越来越将其与超过4%的货币市场回报和提供有竞争力利率的存款证进行比较。高收益股息股票通常提供远高于这些基准的回报，有时年化达到7%至8%。

然而，这种更高的派息比例反映了一个关键现实：基础股票已经走弱。许多提供最具吸引力收益率的证券今年迄今已下跌5%至28%，远远落后于整体市场。高收益率并非纯粹的恩赐——它是对承担额外风险的补偿。

复利优势与税收效率

尽管波动性较大，高收益股息股票除了即时收入外，还具有令人信服的优势。股息再投资可以通过长期持有实现复利增长。此外，合格股息享受优先税收待遇，税率最高可达20%，而普通收入税率高达37%——对注重税务的投资者来说是一个重要优势。

这种定期收入、再投资潜力和优惠税收的结合，使得以股息为导向的策略日益受欢迎，尤其是在那些优先考虑稳定现金流而非快速资产增长的投资者中。

五个跨行业的引人注目的选择

威瑞森通信：电信基础设施

作为美国最大的无线运营商，拥有超过1亿用户，威瑞森通信(NYSE: VZ) 运营双重收入来源。其无线业务涵盖预付费、后付费和5G无限套餐，而Fios光纤宽带持续扩展，净新增用户表现出色。尽管2023年第二季度收入同比下降3.5%至326亿美元，但每股收益超出预期，管理层重申全年指引为4.55美元至4.85美元。公司负债超过百亿美元，但杠杆率保持在2.6倍，交易价格比一月低17%，提供7.89%的年股息收益率，使其成为最具吸引力的电信股息股票之一。

奥驰亚集团：消费必需品与转型

奥驰亚集团$126 NYSE: MO(，全球最大烟草制造商的母公司，尽管传统香烟消费面临结构性阻力，但仍实现稳定盈利。公司每年保持2%的稳健增长，同时拥有强劲的自由现金流和股东友好的回购计划。通过收购NJOY进入电子烟市场，以及涉足无烟尼古丁产品，布局未来全球蒸汽产品的16%复合年增长率。尽管存在监管风险，奥驰亚在较少有害替代品市场的战略布局提供了稳定性。今年迄今股价下跌5.6%，提供8.83%的股息收益率。

Realtor Income：多元化房地产投资

作为全球最大的房地产投资信托基金之一，Realtor Income)NYSE: O( 拥有超过11,200个物业，总可出租面积2.13亿平方英尺。这些REIT公司受结构性要求影响，必须将90%的应税收入作为股息分配，形成可预测的股东回报。Realtor Income的单一租户商业物业租给沃尔格林、Dollar General、Dollar Tree和FedEx等知名零售商。其每月股息分配特别吸引追求收入的投资者。年初至今股价下跌10.66%，提供5.39%的年化收益率，同时让投资者接触到有形的房地产资产。

Enbridge：能源基础设施与运输

Enbridge Inc.)NYSE: ENB(，加拿大能源基础设施领军企业，运营全球最大的原油管道系统——长达17809英里，安全记录达99.99996%。2022年运输超过43亿桶原油，占北美原油产量的30%和美国原油进口的40%。其多元化收入来源包括液体管道)占收入的57%(、天然气输送和中游业务)占29%(，以及不断增长的可再生能源投资。Enbridge拥有67年的股息历史，其中连续28年每年增加。当前股价比一月低10.7%，提供7.5%的年化收益率。

沃尔格林博姿联盟：医疗零售的演变

沃尔格林博姿联盟)NYSE: WBA(，美国第二大药店连锁，拥有9200多家门店，正从传统药店零售向整合医疗转型。其医疗业务组合——包括Walgreens Health、VillageMD和Shields Health Solutions——在2023年第三季度实现收入19.8亿美元，同比增长22%。公司预计2024财年的调整后运营利润将实现低至中单数字的增长。尽管今年迄今股价下跌28.5%，且疫情后正常化带来压力，沃尔格林仍提供7.07%的年股息收益率。

需要谨慎分析的关键风险因素

在投资任何高收益股息股票之前，投资者必须认识到几项重大风险。

基本面恶化：这五只股票的表现均远逊于今年迄今上涨15%的标普500指数。股价持续下跌可能进一步推高收益率，同时也预示着更深层次的运营挑战。

股息削减或中止：最严重的风险是股息被削减或取消。基本面疲软可能迫使管理层保留现金，暂停分红，直到业务状况改善。虽然这五家公司在疫情期间表现出股息稳定（尽管威瑞森在危机高峰时削减了派息），但未来不排除调整的可能性。

利率敏感性：房地产投资信托基金对利率上升尤为敏感。借款成本上升会增加资本支出融资和再融资压力，可能压缩新收购的盈利空间。

收益率迷恋：追求最大收益率而忽视基本面质量是一种危险的策略。收益率最高的股票往往因投资者理性折价其前景而估值较低。

高收益策略的资产配置建议

有效的高收益股息策略需要行业多元化，以降低集中风险。这里评估的股票涵盖通信、消费必需品、房地产、能源和医疗，提供自然的行业分散。每只都是成熟企业，破产风险较低，并且在几十年的稳定派息中展现了对股东的承诺。

资产配置至关重要；高收益仓位应作为更广泛风险管理投资组合中的一部分，而非全部股票敞口。风险承受能力较低的投资者应相应限制配置，而具有更高信心和较长投资期限的投资者可以考虑增加仓位。

高股息收益率的数学逻辑对愿意接受相关风险的收入导向型投资者极具吸引力。成功的关键在于选择基本面稳健、估值偏低的企业，而非盲目追逐最高收益率百分比。