银ETF投资指南：2025年的机遇与战略选择

2025年，白银市场吸引了大量投资者的关注。在突破其1980年创下的49.95美元的历史高点后(，白银价格飙升至58.83美元，受到地缘政治紧张局势、经济不确定性和贸易政策变化的推动。对于寻求白银敞口的投资者来说，了解可用的投资工具——尤其是交易所交易基金（ETF）——对于构建多元化的贵金属投资组合至关重要。

了解白银ETF：结构与优势

白银投资机会不仅限于实物条块和硬币。交易所交易基金提供比共同基金更便捷的入场方式，通过股票交易所的日常流动性，同时保持投资组合多样化的优势。白银ETF主要有两种形式：持有实物金条的和追踪白银矿业公司股票的。

与传统的共同基金不同，ETF结合了专业管理的优势、透明度和灵活性。它们定期再平衡和监控，提供比单一矿业股更稳定的表现，同时减少与实物贵金属相关的存储和保险问题。这种组合使ETF在构建贵金属仓位的多元化投资者中越来越受欢迎。

直接白银价格敞口：五大主要ETF选择

) iShares白银信托 ###ARCA:SLV(

作为该类别的最大参与者，iShares白银信托管理资产为263.3亿美元。每单位交易价格为51.21美元，该基金通过伦敦金银市场协会的定价作为基准，提供对白银金条表现的直接敞口。该信托持有5.08亿盎司实物白银，是目前可用选项中最为庞大的直接白银持仓。投资者应注意，该结构在传统投资公司监管之外运作，影响其监管监管。

) Sprott实物白银信托 ###ARCA:PSLV,TSX:PSLV(

管理资产为116.1亿美元，单位价格为18.65美元，Sprott实物白银信托吸引重视存储安全的投资者。其持有的1.9112亿盎司伦敦“好交割”金条全部在信托中全额配置，具有直接实物兑换的独特功能。希望赎回实物白银的持有人必须累积足够的单位)等同于十个1000盎司的金条(，这对持有量提出了较高要求。

) Aberdeen Standard实物白银份额ETF ###ARCA:SIVR(

管理资产为37.1亿美元，股价为53.71美元，该基金在扣除运营费用后追踪白银价格表现。0.3%的费用率在提供直接白银敞口方面具有竞争力。其持有的4551万盎司金条存放在伦敦摩根大通银行的保险库中，提供机构级别的存储保障。

) 杠杆白银价格ETF：ProShares产品

对于风险承受能力较高的交易者，ProShares Ultra白银ETF ###ARCA:AGQ( 和ProShares UltraShort白银ETF )ARCA:ZSL( 提供了替代的仓位策略。Ultra产品目标为白银指数每日两倍表现，单位价格为107.32美元)资产管理规模13.3亿美元(，适合积极监控仓位的看涨交易者。UltraShort变体提供每日负两倍杠杆，单位价格为9.51美元)资产管理规模735.71万美元(，作为预期白银价格下跌的对冲工具。两者的费用率均为0.95%，采用期货策略。

白银矿业股：五个战略ETF选择

) Global X白银矿工ETF ###ARCA:SIL(

管理资产为39.3亿美元，费用率为0.65%，该基金提供多元化的矿业和特许权公司敞口。其投资组合包括Wheaton Precious Metals)22.5%(、Pan American Silver)12.3%(和Coeur Mining)8.1%(。这种结构使投资者能够通过公司估值捕捉白银价格上涨的潜在收益，同时避免公司特定风险的集中。

) Amplify Junior白银矿工ETF ###ARCA:SILJ(

定位为“首个也是唯一针对小型白银矿工的ETF”，Amplify基金管理资产为29.7亿美元，股价为26.09美元。0.69%的费用率使其能够进入加拿大、美国和英国市场的较小、更具成长潜力的矿业公司。持仓包括Hecla Mining)11.3%(、First Majestic Silver)10.3%(和Coeur Mining)8.7%(，提供不同于大型公司潜力的增长空间。

) iShares MSCI全球白银矿工ETF ###BATS:SLVP(

该基金以0.39%的最低费用率著称，管理资产为数百万美元。每单位交易价格为31.59美元，追踪全球从事白银勘探和开采的公司。加拿大全部持仓约占69%，美国和墨西哥交易所贡献27%。主要持仓包括Hecla Mining)15.5%$630 、Industrias Peñoles(11.7%)和Fresnillo(10%)。

( Sprott白银矿工与实物白银ETF )NASDAQ:SLVR###

2025年1月推出，这一混合策略结合了实物白银持仓与矿业股，区别于纯矿业类基金。该基金管理资产为4.537亿美元，收取0.65%的管理费。其结构包括Sprott实物白银信托，作为第二大持仓，占比14.3%，此外还包括First Majestic Silver(27.12%)和Endeavour Silver(10.6%)。

( Sprott主动黄金与白银矿工ETF )NASDAQ:GBUG###

成立于2025年2月，这一最新基金(资产管理规模1.3442亿美元)，提供贵金属矿业的主动管理。其0.89%的管理费反映了旨在优化回报的主动再平衡策略。主要持仓包括OceanaGold(4.32%)、G Mining Ventures(4.18%)和Equinox Gold(4.16%)，提供广泛的行业敞口。

选择合适的白银ETF策略

2025年白银表现的飙升反映了其从被忽视的贵金属转变为投资组合的多元化工具。无论是通过实物支持基金实现直接金条敞口，还是通过矿业股追求资本增值，投资者都可以根据自身的风险承受能力和时间期限选择合适的白银ETF工具。从保守的实物持仓到杠杆交易工具的多样选择，确保多种投资风格都能在不断扩展的ETF市场中找到合适的白银敞口机制。

数据截止至2025年12月1日。