共同基金投资回报：你真正需要知道的内容

在财富积累方面，许多投资者倾向于选择共同基金作为一种“放手不管”的方式。但你实际上可以期待什么样的回报呢？让我们穿透噪音，直击真相。

现实检验：大多数基金跑不过市场

这里有个不太令人舒服的事实：大约79%的共同基金在2021年跑输了标普500指数。在过去十年中，这一失败率只增不减——现在已达到86%。与此同时，标普500指数在其65年的历史中，始终实现了稳定的10.70%的年化回报。

那么，既然这些投资组合由专业经理管理，为什么他们不能持续跑赢一个简单的指数呢？答案往往归结于成本、市场环境和纯粹的运气。

理解共同基金的回报：关键数字

在评估共同基金的投资回报时，你需要关注不同的时间段：

十年表现：表现最好的大型股基金的年化回报达到了17%。但这一时期受益于持续的牛市，平均回报高达异常的14.70%。不要把这个作为你的基准。

二十年视角：这个更长的时间跨度提供了更全面的视角。顶尖的大盘股基金实现了12.86%的回报，而自2002年以来，标普500的回报为8.13%。当你延长时间线时，差距会明显缩小。

关键的结论是？一个稳健的共同基金能持续跑赢其基准。大多数基金做不到。就这么简单。

共同基金的运作原理

共同基金从多个投资者那里募集资金，然后由专业经理决定资金的投放方向。你可以接触到各种资产——股票、债券、商品——而无需逐一研究每个持仓。

回报来自三个渠道：

• 持仓的股息
• 基金分配的资本利得
• 你持有份额的净资产值升值

但问题是？没有任何保证。你可能会失去部分或全部投资。

谁都没说的隐藏成本

在投资共同基金之前，要关注费用比率。这些费用会随着时间的推移不断累积，是基金经常跑输基准的主要原因。你还会放弃对底层证券的股东投票权——意味着你没有发言权，尽管你拥有股份。

共同基金与其他投资选择

交易型开放式指数基金（ETF）与共同基金：ETF在公开市场交易，像股票一样，流动性更优。你可以随时买卖，甚至做空。它们的费用通常也更低。

对冲基金与共同基金：对冲基金则完全不同。它们只对合格投资者开放，风险更高，采用激进策略，比如做空和衍生品交易。

共同基金适合你的投资组合吗？

答案完全取决于你的个人情况。考虑以下因素：

• 你的投资期限：更长的持有期可以平滑波动并实现复利
• 你的风险承受能力：你能承受20%以上的最大回撤吗？
• 成本敏感度：即使1%的费用，几十年后也会严重影响回报
• 多元化需求：你想要广泛的资产配置，还是专注于某个行业？

共同基金投资回报的底线

如果你了解自己在签约什么，共同基金可以作为财富增长的合理工具。它们提供专业管理和多元化。然而，大多数基金未能通过跑赢市场基准来证明其收费的合理性。

在投入资金之前，了解你的时间线、理解费用结构，并诚实评估你是否需要主动管理，还是低成本的指数投资更适合你。

令人不舒服的现实是？许多投资者如果选择一个简单的标普500指数基金，可能比追逐那些承诺超越市场但实际很少实现的共同基金更明智。