月度付费ETF，双位数收益率：哪些值得关注？

近年来，投资格局发生了巨大变化。曾经传统的股息追求者通常等待三个月才发放一次股息，而如今一波新的ETF产品实现了每月分红。如果你在寻找年化收益率超过10%的稳定收入来源，以下是关于五个强劲候选者的相关信息。

最高收益选项：Global X SuperDividend ETF (SDIV)

SDIV以12.8%的高收益率脱颖而出，是这五只每月分红ETF中最高的。然而，问题在于：该基金不同于竞争对手采用的覆盖式看涨策略，而是精选全球100只最高股息支付的股票。

理论上听起来很有吸引力，但实际情况却不同。SDIV在过去一年、三年、五年甚至十年内的总回报都为负——尽管它每月都发放丰厚的股息。这里的教训是：高股息率有时意味着公司陷入困境或处于长期衰退，而非投资机会。加上0.58%的管理费率，尽管收益诱人，但SDIV的吸引力相对减弱。

科技重仓：JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)

JEPQ提供11.7%的收益率，目标是纳斯达克100指数，是科技股敞口和每月收入的首选。与其兄弟JEPI一样，JEPQ也采用覆盖式看涨策略来产生收入。

今年迄今表现出色——总回报28.2%，但仍落后于纳斯达克指数本身(上涨32.0%)。0.35%的管理费率与JEPI相同，价格具有竞争力。只是JEPQ于2022年才推出，长期表现数据有限。可以明确的是：这个ETF让你在享受科技牛市的同时，获得可观的每月分红。

成熟领头羊：Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD)

QYLD连续九年每月派发股息，业绩稳健。其11.5%的收益率介于JEPQ和JEPI之间。然而，这只成立于2013年的老牌ETF(，揭示了覆盖式看涨策略的一个重要真相：虽然能带来稳定收入，但通常会限制上涨潜力。

三年内，QYLD的年化回报仅为6.5%；五年回报为5.7%，都远远落后于纳斯达克指数。0.60%的管理费合理，但高于一些顶级的JPMorgan产品。QYLD适合偏重收入的投资者，但并非增长引擎。这只基金更适合保守型投资组合，而非追求高增长的投资者。

多元化替代：NEOS S&P 500 High Income ETF )SPYI(

SPYI提供了一个有趣的折中方案。2022年8月推出，持有505只标普500成分股——极佳的分散投资，同时实现10.7%的收益率。今年迄今表现为17%，实际上超过了JEPI在2023年的表现。

缺点是？0.68%的管理费几乎是JEPI和JEPQ的两倍。三年内，这个差异会被放大：投资1万美元，)在JEPI的费用为$113 ，而在SPYI则为$218 。不过，凭借其新兴的业绩记录和广泛的分散投资，值得关注，尤其适合愿意为更高的股票层面多元化支付更高费用的投资者。

市场宠儿：JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)

JEPI是每月分红ETF中的佼佼者。仅三年时间，资产规模就突破了$29 十亿，成为全球最大的主动管理型ETF。当前收益略高于10%，原因显而易见：它已成为每月分红投资者的首选。

JEPI投资于大型美国股票，同时通过卖出覆盖式看涨期权来获取溢价收入。结果是：持有118只股票(前十大持仓仅占资产的17.5%)，且每月都能稳定派发股息。0.35%的管理费相较竞争对手也较为合理。

但这种策略也有代价。JEPI今年迄今的7.3%回报落后于大盘(VOO的20.6%)，不过其三年年化回报11.5%更具说服力。覆盖式看涨策略在市场强劲上涨时会限制收益。对于追求稳定收入、不追求最大增长的平衡型投资组合，JEPI依然难以超越。

战略总结

每月分红ETF对追求收入的投资者具有真正吸引力，但并非神奇药方。它们都存在权衡——主要是覆盖式看涨策略中收入与增长的矛盾。

JEPI和JEPQ是最具实力的选择：两者管理费(0.35%)都较低，表现稳健，且由JPMorgan运营。JEPI适合追求广泛市场敞口，JEPQ则偏重科技股。

如果你重视分散投资且能接受较高费用，SPYI值得关注。QYLD适合保守型收入追求者，但难以吸引追求增长的投资者。SDIV可能应暂时观望——尽管收益高，但长期负回报发出明确警示信号。

总结：将这些每月分红ETF作为收入组成部分纳入平衡策略，而非作为投资组合的核心。它们擅长产生现金流，但并非旨在最大化资本增值。