#通货膨胀 看到美联储最近的表态，我得说点实话——通胀风险偏向上行这句话背后的含义，比表面看起来要深得多。鲍威尔说"政策不存在无风险路径"，这就是在告诉市场：接下来的每一步决策都可能踩坑。

还记得去年那波FOMO浪潮吗？多少人被"一定会降息"的预期绑架，结果被反复收割。现在美联储内部都在打架——有人想等数据，有人觉得通胀还是太高，这种分歧恰恰说明形势比之前复杂多了。关税、AI生产力、劳动力市场这些变量互相纠缠，没人能真正预测接下来会怎样。

链上的机会往往在不确定性中滋生，但那也是陷阱最深的地方。通胀风险上升意味着什么？意味着有人会鼓吹"通胀对比特币有利"，然后给你讲故事卖山寨币。现在最聪明的做法不是追风口，而是问自己：这个项目的基本面能抗得住政策反复吗？团队是真在做事还是靠故事圈钱？

过来人的经验就是：当市场因为不确定性开始躁动时，恰恰是最该保持警惕的时候。