投资哲学对立：Buffett与Burry在AI问题上的"相反"选择

两位大佬为何各走各的路？

Warren Buffett和Michael Burry是投资圈的两尊大神，但在AI浪潮这件事上，他们走的是完全相反的方向。

Burry因《大空头》电影名声大噪，最近在看空Nvidia和Palantir——这哥们用看空房市赚过大钱，这次又在做空AI芯片和数据公司。同时，Buffett掌舵的Berkshire Hathaway在Q3大举买入Alphabet股票。一个看空，一个看多，这到底谁的眼光更毒？

Burry的逻辑：高估值+会计"把戏"

Burry看空的理由不是空穴来风。他通过13F文件透露，Scion资产管理公司在Q3买入了Nvidia和Palantir的看跌期权。

先看Palantir的估值——P/S比率高达110，即便在软件行业这也是天文数字。有人把它和互联网泡沫时期的那些"神股"相提并论，结果大家都知道，那些天价估值最后都崩了。

更有意思的是Burry对大科技公司会计做法的质疑。Amazon、Microsoft、Alphabet、Meta这些Nvidia的大客户，在计提AI基础设施折旧时用的时间超级长。但Burry指出，Nvidia GPU的实际产品生命周期才18到24个月，这差异本身可能掩盖了什么。他甚至暗示这里面可能存在系统性的会计问题。

自从Burry在11月3号披露空头头寸后的一个月内，Palantir跌了19%，Nvidia跌了13%。从短期看，这哥们可能赚了不少快钱。

Buffett的选择：三年沉寂后的突然出手

Buffett这三年在做什么呢？就一个字：等。

别人都在AI概念狂欢的时候，他在囤现金、买国债。甚至还净卖股票，砍掉了Apple、Bank of America这样的大仓位。Berkshire的现金储备创历史新高。

直到Q3，Buffett终于出手了，目标是Alphabet。

Alphabet在"七巨头"中估值相对温和，品牌力强，盈利稳定，生态多元——这些都是Buffett买入的表面理由。但深层的动机可能更有意思：Buffett这三年可能一直在暗中观察，看哪些公司的AI投资真正转化成了新产品、新营收和实际利润。

Alphabet显然过关了——Google和YouTube都融入了AI功能，云业务也借AI起死回生，在和Azure、AWS的竞争中不再是陪衬角色。

短期收益 ≠ 长期正确

这是关键。Burry在短期内可能因为看空获利，但Buffett从不迷信"只要赚到钱就是对的"。

Buffett的投资手册里最重要的一条：长期持有。他在AI浪潮三年后才买Alphabet，这个时机和逻辑背后隐含着一个判断：AI不是昙花一现，而是会在各种经济周期中保持韧性的长期趋势。

反观Burry，他的做空策略更像是日内交易者的思维——找到高估值和会计漏洞，赚快钱就撤。这对短期交易很有效，但不是长期投资逻辑。

谁会笑到最后？

Buffett选择在AI热潮确实存在泡沫的时刻，用成熟公司Alphabet作为长期押注，这可能反映了他对AI长期价值的信心——尤其是在经历不同经济周期时的抗压能力。

Burry的做空虽然有其会计逻辑，但它更多是在捕捉价格泡沫，而非否定AI本身的未来。

从几十年的角度看，Buffett的耐心和对产业生命周期的理解，可能会再次证明这位老将的眼光——即使短期内两种策略都能赚钱，但长期的胜负手可能还是在那个愿意等待的人手里。