农产品价格上涨，市场等待假期交易空档

谷物复合体在感恩节假期前进入了看涨阶段，小麦期货在供应紧张预期下录得显著涨幅。对于希望投资火鸡节相关农产品的投资者来说，当前的市场动态提供了值得关注的交易机会。

12月合约强势与现货市场动能

12月玉米期货坚决上涨，收盘价为4.31 3/4美元，涨幅8 1/4美分，而近期现货玉米成交价为4.04美元，涨了17美分。这一强势延续到远期曲线，2026年3月合约上涨7美分至4.45 1/4美元，2026年5月期货上涨6 1/4美分至4.53美元。此次反弹显示农民抛售意愿减弱，基金对复合体的兴趣逐渐增加。

12月交割的首个通知日（Friday’s first notice day）将成为关键节点，届时市场将在感恩节假期后以有限的交易时间重新开启。开盘时间为中部时间8:30，提前收盘安排通常会压缩价格变动幅度并放大关键数据公布时的波动。

USDA出口数据与季节性订单

周五早晨公布的出口销售报告涵盖截止10月16日的一周，对作物年度情绪具有重要影响。市场参与者预计本年度玉米订单在1.4-2.5百万公吨（MMT）范围内，下一周期的订单预期为0.5-1百万公吨。USDA之前的每周总结显示2025/26年度销售为1.59 MMT，2026/27年度为548,640吨，表明出口需求稳健但节制。

这一背景支持全球买家仍然活跃的观点，尽管短期存在不确定性，这也将此次反弹与纯粹投机性上涨区分开来。关注农产品敞口的投资者应注意，出口强劲通常预示着季节性需求的加速。

乙醇产量接近纪录高位

周三早晨公布的EIA每周数据表明，截至11月21日当周，乙醇总产量达到111.3万桶/天，较前一周增加22,000桶/天，接近纪录产能利用率。乙醇库存减少了339,000桶，至2,196.8万桶，显示供应紧张的迹象。

出口流量略有减弱，减少23,000桶/天至122,000桶/天，而炼厂投入减少3,000桶/天至885,000桶/天。这些变化表明供需基本面较为平衡，而非抛售压力，为玉米和乙醇投资者在季节性波动中提供了积极信号。

市场时机考虑

感恩节期间的紧凑交易安排为投资者提供了在下周更广泛宏观因素出现前进行战术布局的机会。周四市场休市意味着周三收盘价将成为市场情绪的基准，形成60小时的空档期，历史上这段时间内，全球夜间发展可能会重塑周五早盘的开盘动态。