巴菲特$311 十亿股票组合如何通过苹果和谷歌在人工智能领域大举押注：23%的持股揭示了他的科技战略

意外的科技转折：巴菲特的AI布局逐渐成形

沃伦·巴菲特花费数十年避免投资科技股——直到他没有了。如今，伯克希尔哈撒韦的股票组合讲述着不同的故事。其市值的近四分之一集中在两家在人工智能浪潮中奋勇前行的公司：苹果和字母表(Google的母公司)。它们合计持有约$311 十亿的股份，伯克希尔通过其A类股持有字母表。

这一转变标志着这位传奇投资者的一个转折点。他的副手Ted Wechsler和Todd Combs支持这一举措，将伯克希尔定位为一个出人意料的AI投资者，并非通过炫目的科技创业公司，而是通过这些成熟的巨头。问题不在于巴菲特是否相信AI——而在于这两家公司是否都具备捕捉其价值的同等优势。

苹果的谨慎策略：先做设备公司，也许以后成为AI领军者

苹果在2024年中期以盛大宣传推出了Apple Intelligence。然而，这次推出远非革命性。AI功能仍然局限于搭载其最新处理器的设备——如iPhone 17——并且大多在后台运行，应用范围有限。

令人惊讶的是，AI在苹果的核心体验中几乎没有体现。曾被承诺进行重大AI革新的数字助理Siri，未能带来许多人期待的突破性时刻。与此同时，公司的机器学习与AI战略高级副总裁John Giannandrea也将于明年初离职。

核心问题很可能源自苹果的企业DNA：它所有产品都在内部开发，合作伙伴有限，优先考虑一个平滑、稳定的iOS生态系统。当前的AI模型往往与这一理念不符。因此，尽管苹果资源丰富，但尚未破解成为AI领军者的密码。

对于伯克希尔的持仓而言，这并不一定是个障碍。苹果仍然是一个现金流充裕的设备巨头，拥有出色的服务，牢牢锁定客户。但将其称为AI赌注，可能有些过于乐观。

字母表的全面拥抱：AI融入方方面面

字母表讲述了完全不同的故事。这家公司不仅仅跟随AI潮流——自2011年Google Brain项目启动以来，一直在默默布局。

如今，AI已融入字母表的基因。Gemini系列模型驱动其搜索功能，现在提供的AI概览能真正回答复杂问题，而非仅仅返回链接。Google Docs允许用户利用AI作为合著者，从Google Drive提取数据。公司甚至自主研发了专用芯片——张量处理单元(TPUs)，以应对AI的计算需求，并通过Google Cloud将其作为服务提供。

商业影响不容忽视。Google Cloud在第三季度实现了34%的同比收入增长，超过$15 十亿，主要得益于对AI工具和服务的爆炸性需求。虽然字母表没有详细披露AI收入的具体贡献，但增长轨迹已说明一切。

在这里，字母表成为真正的人工智能公司——不仅仅是在技术上涉猎，而是将AI融入每一条收入线。对于伯克希尔来说，这$311 十亿的投资组合赌注具有实质性。

为什么这23%的配置对投资者意义重大

伯克希尔的两个AI重仓股占其整体股票组合的23%，显示出对这两家公司的信心，但原因不同。苹果依然是盈利能力和客户忠诚度的堡垒。字母表则正逐渐成为AI商业基础的代名词。

巴菲特的巨大押注并不意味着苹果会突然成为AI先驱。这反映了他对公司基本面实力的信念。但更大的教训是？当沃伦·巴菲特将四分之一的资产配置在两家科技公司时，他并非只押注于AI——而是在押注那些无论AI是否成为焦点，都能主导未来的公司。