在昂贵市场中寻找价值：两只值得关注的便宜股票

当更广泛的市场创下新高时，精明的投资者知道该关注哪里：即使在高估值市场中，仍然存在的极其便宜的估值。虽然标普500指数在人工智能热潮推动下持续上涨，但一种逆向策略已被证明具有韧性——识别被低估的股票，既提供下行保护，又具有真正的回报潜力。

用$1,000进行投资，有两只股票提供了有吸引力的入场点：嘉年华公司（Carnival Corporation）和Target（塔吉特）。尽管运营轨迹截然不同，但两者的估值都非常便宜，值得价值投资组合考虑。

嘉年华：复苏行情与堡垒经济

这家邮轮运营商自疫情低谷以来已实现显著复苏，但市场仍持悲观态度。该股在三年内上涨了167%，但今年停滞不前，仅上涨了2%。这种背离揭示了一个机会。

需求信号显示的情况与市场情绪截然不同。嘉年华的预订管道非常强劲——到2026年一半的邮轮已预订完毕，而2027年的预订也处于历史高位。第三季度的定金达到创纪录的71亿美元，关键是，它们已超越票务销售，进入船上消费类别，显示出客户的更深层次的承诺。

资产负债表正在快速变化。管理层已将债务从$35 十亿的峰值降至26.5亿美元，仅两年时间内改善了85亿美元。仅在2025年，公司就提前偿还了$1 十亿的债务，并以更优惠的利率进行了再融资。**穆迪（Moody’s）**最近提升了嘉年华的信用评级，反映了这一进展。

财务表现验证了运营动力。第三季度净利润达19亿美元，创季度新高。公司的商业模式有效应对了通胀，同时保持了严格的成本控制。在**市盈率（P/E）**低于14的情况下，嘉年华在市场中以极其便宜的估值交易，而市场中普通企业的估值却偏高。

Target：隐藏的股息宝藏

Target展现了另一种价值主张。这家零售商在乘风而起的全渠道浪潮后遇到挫折，面临消费者收缩和利润压缩的逆风。通胀尤其打击了以非必需品为主的实体店面，消费者正在削减支出。

但在运营困境之下，隐藏着一座堡垒：Target是股息之王（Dividend King），连续54年增加分红——即使在此次经济下行期间也是如此。这份资本承诺意义重大。

稳定的迹象开始显现。虽然第三财季的可比销售下降了2%，但数字销售同比加快了4%，主要得益于当日配送等服务。新任CEO将于一月上任，负责振兴自有品牌和刷新门店体验，这些曾是Target的差异化优势。

估值显示出巨大机会。以10的**市盈率（P/E）**计算，Target的估值是市场上最便宜的之一。市场已失去信心，价格反映出最大程度的悲观——这正是价值投资者应关注的时机。股息收益率提供了收入，同时等待转折故事的展开。

为什么现在便宜的估值如此重要

在由叙事驱动的市场中，极其便宜的股票具有双重作用：它们提供真正的安全边际，而且往往是实现超额收益的源泉。无论是通过嘉年华的债务减少和预订强劲，还是Target的多十年股息承诺，这些证券都提供了不依赖于动量或情绪变化的超越市场的路径。

这两家公司目前的估值，即使是五年前，也会被认为是“捡漏”。但它们今天就摆在你面前。这就是机会。