解锁7.2%的年化收益：OKE的覆盖看涨期权策略

ONEOK Inc (ticker: OKE) 投资者持有股票以获取收入有多条路径可以最大化回报。虽然该股的基础股息收益率为每年5.6%，但通过战略性卖出期权，有一种经过验证的方法可以补充这部分收入。

收入提升策略

机制非常简单：通过卖出2028年1月的看涨期权，执行价为$100 ，股东可以获得额外的期权费。在当前每股$2.35的出价水平下，这相当于以今天的股价计算，额外年化收益率约为1.5%。结合现有的股息，目标追求收入的投资者在不被强制行权的情况下，可能实现7.2%的年化回报。

理解收益与风险的权衡

该策略确实存在一个关键考虑点：任何超过$100 执行价的涨幅，股东都无法再享有。然而，这一阈值较当前水平上涨36.7%，这是一个相当大的涨幅，意味着需要市场发生重大变化。如果OKE股价上涨到那个水平并被行权，投资者仍将从该入场点获得约39.9%的总回报，包括持有期间所有的股息。

评估风险与历史背景

查看OKE过去十二个月的价格走势图，为评估此策略提供了有用的背景信息。公司过去249个交易日的波动率计算为31%，股东可以更好地判断放弃超出$100 涨幅的潜在收益是否值得，以换取所产生的收入。

股息的可持续性也很重要。虽然派息水平会随着公司盈利状况波动，但通过分析ONEOK的历史股息模式，有助于建立对未来5.6%收益率持续性的合理预期。这一基本面分析结合期权定价，可以指导是否在当前价格水平锁定这一溢价，从而实现具有吸引力的风险回报比。