Arista Networks 在 AI 网络方面展现出令人印象深刻的实力——它能保持势头吗？

AI基础设施主导权的竞争日益激烈，Arista Networks, Inc. (ANET) 正在将自己定位为快速扩展的AI网络领域的关键玩家。虽然思科（Cisco）和惠普企业（HPE）等竞争对手也在采取行动，但Arista专注于GPU为中心的网络架构策略已引起市场主要玩家的广泛关注。

AI网络转型：从400G到超越800G

支撑人工智能工作负载的基础设施正在经历根本性变革。网络正从400G连接向800G过渡，预计在不久的将来将达到1.6G。这一升级由全球数据中心中AI计算需求的爆炸性增长推动。

在幕后，市场机遇巨大。研究显示，AI在网络市场有望从2025年的152.8亿美元扩展到2034年的1924.2亿美元，复合年增长率为32.51%。相比之下，这一增长速度远远快于传统网络市场。

Arista的策略：开放生态系统方法

Arista并不打算孤军奋战，而是构建以提升GPU利用率和计算效率为核心的全面网络平台战略。公司的Etherlink架构强调零接触自动化、集成安全、流量工程和统一遥测管理。

与NVIDIA的合作是其亮点合作，但Arista正在有意培育更广泛的生态系统。AMD、Anthropic、Arm、Broadcom、OpenAI、Pure Storage和VAST Data都在其中。此“开放式”策略不同于一些竞争对手更偏向垂直整合的做法。

竞争对手的应对措施

惠普企业 (HPE) 在收购Juniper后采取了积极行动。该公司网络部门在其财年第四季度实现了150%的同比净销售增长。HPE正在推出新的AIOps能力，并整合Aruba和Juniper平台，向自主网络运营迈进。

思科系统 (CSCO) 利用其庞大的合作伙伴生态系统争夺AI网络市场份额。公司基于NVIDIA的Spectrum-X以太网平台打造的“安全AI工厂”项目正在获得关注。思科在最近一个财季报告中，数据中心交换订单实现了两位数的同比增长。

两家竞争对手资金充裕，行动迅速，但Arista在纯粹的网络专注和GPU对齐架构方面仍具有优势。

财务展望与估值现状

Arista已指引2025年AI相关收入为15亿美元，预计到2026年将达到27.5亿美元。这一轨迹反映出对云服务提供商、超大规模云厂商和企业客户持续升级基础设施的信心。

在估值方面，ANET的前瞻市销率为14.88，远高于行业平均的4.75。分析师对2025年每股收益的预估上调了3.23%，至2.88美元，而2026年的预估也上调了3.44%，至3.31美元。

年初至今，股价上涨了8%，而行业整体仅增长了0.8%，反映出投资者对公司在高增长细分市场中的定位的认可。

更广泛的背景

ANET能否持续其增长势头，取决于多个因素：云和AI基础设施支出持续强劲、技术差异化的保持以及生态系统战略的执行。AI网络基础设施市场仍处于早期阶段，这意味着既存在巨大机遇，也面临执行风险。