投资银行的回归：摩根大通、高盛和摩根士丹利瞄准2026年

资本市场再次全面复苏。在经历了多年的低迷交易后，投资银行业正迎来真正的复兴，随着2026年的临近，三家重量级机构正处于有利位置，能够把握这一势头。

数字讲述的故事

复苏的迹象十分明显。并购活动加快，交易量大约增长了8%，但更令人印象深刻的是，这些交易的总价值同比激增了146%。这种差异——交易数量增加与估值显著提升同时出现——表明大型交易正在推动增长。

长期沉寂的IPO市场也在重新焕发活力。仅在第三季度，65次发行筹集了157亿美元，而去年同期的40次IPO仅筹集了86亿美元。像Figma、CoreWeave、Circle Internet Group和Chime Financial这样的公司已经纷纷亮相，市场猜测SpaceX可能以超过1.5万亿美元的估值进入公开市场。

为什么是现在？

这种转变源于宏观经济条件的根本变化。利率在剧烈上升后已趋于稳定，消除了融资的关键障碍。股票估值不再受到高借贷成本的抑制，重新变得对IPO候选企业具有吸引力。企业信心正在回升，表现为资产负债表更强劲以及对战略收购的兴趣重新增强。

同时，监管阻力减弱，为之前搁置的交易扫清了道路。人工智能投资和战略性剥离也为交易热潮提供了额外动力。

哪些银行获胜？

摩根大通在美国投资银行中以手续费收入占据最大市场份额。其雄厚的资本基础和全面的服务能力，使其成为复杂并购结构和杠杆融资的首选，具备机构级的实力。

高盛作为纯粹的咨询巨头，在全球并购交易价值排名中始终名列前茅。该公司利用这一定位，抓住了今年大型交易的激增，巩固了其咨询主导地位。

摩根士丹利在公开募股方面开辟了独特的细分市场，尤其是在科技和医疗行业。随着这两个行业引领当前市场复苏，该公司已展现出持续的动力，预计将延续到明年。

展望未来

经过长时间的停滞，交易重新进入主流。随着交易管道的积累和企业董事会信心的回升，投资银行部门拥有一个绝佳的增长平台。问题不再是资本市场是否会复苏，而是还剩下多少上涨空间等待挖掘。