值得探索的高收益股息支付股票：寻找超越标普500的收入

当标普500指数的股息收益率仅为1.2%时，精明的收入型投资者需要寻找其他渠道。有三只具有较高股息的股票因其带来的回报远超市场基准而脱颖而出，但每只股票都具有不同的风险特征，值得深入了解。

为什么股息股票吸引风险偏好型投资者

吸引力很简单：虽然蓝筹股的平均股息低于通胀，但某些股息股票提供两位数的分红收益。AGNC Investment、Delek Logistics Partners 和 Ares Capital Corporation 都建立了专门设计用以产生并向股东分配大量现金的商业模式。

AGNC Investment：13.6%收益率的领头羊

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) 以13.6%的分配率位居榜首——远高于标普指数的十一倍以上。作为一家专注于由政府机构如Freddie Mac担保的住宅抵押贷款支持证券的房地产投资信托(REIT)，AGNC通过回购协议利用杠杆放大收益。

这一策略已被证明有效。该REIT保持中高青少年的股本回报率，与其成本结构相符。这种匹配使得AGNC自2020年初以来能够维持每月派息。然而，这种匹配关系是脆弱的。如果市场压力压缩回报低于资本成本，股息重置就变得必要——正如2020年所发生的那样。

Delek Logistics：稳步增长者

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL) 采取不同的策略，通过主有限合伙企业结构实现10.1%的收益。公司拥有中游能源基础设施——管道、加工厂、储存设施——并通过长期合同产生可预测的现金流。

这种可预测性使得Delek能够将季度分红增长连续延长至51个季度。管理层预测今年的覆盖倍数为1.3倍，提供缓冲和再投资能力。近期新增的Libby 2天然气加工厂和水基础设施收购，使企业有能力维持分红增长。

Ares Capital：耐心的信贷投资者

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) 作为一家企业发展公司(BDC)，提供9.6%的当前收益率。其投资组合中近600家企业，主要从事有担保的借贷(71%的资产)，Ares自成立以来已实现超过16年的季度股息稳定或增长。

其业绩令人信服：自成立以来累计实现的净实现损失为0%。第三季度筹集了$1 十亿美元的新资本，并在80家投资企业中达成了39亿美元的新承诺。这种投资速度，加上26亿美元的退出，维持了支持分红的资金流。

权衡取舍：收入与风险

每只股息股票都代表着一种经过计算的风险。REITs面临利率敏感性。MLPs携带商品和运营杠杆。BDCs依赖信贷质量和退出倍数。然而，这三者的资产负债表都更为清晰，现金流也更具可预测性，优于典型的成长型股票。

对于优先考虑收入而非资本增值的投资者来说，这些股息股票值得认真考虑——前提是他们已充分评估了个人的风险承受能力和投资时间。